新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日,宝钢包装发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为85.43亿元,同比增长22.35%;归母净利润为2.68亿元,同比增长0.78%;扣非归母净利润为2.53亿元,同比下降3%;基本每股收益0.24元/股。
公司自2015年5月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为3.36亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.21元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对宝钢包装2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为85.43亿元,同比增长22.35%;净利润为2.8亿元,同比下降1.89%;经营活动净现金流为7.94亿元,同比下降18.21%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长22.35%,净利润同比下降1.89%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 57.86亿 | 69.68亿 | 85.43亿 |
净利润(元) | 2.1亿 | 2.9亿 | 2.8亿 |
营业收入增速 | 0.27% | 20.44% | 22.35% |
净利润增速 | 36.95% | 38.14% | -1.89% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长22.35%,经营活动净现金流同比下降18.21%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 57.86亿 | 69.68亿 | 85.43亿 |
经营活动净现金流(元) | 7.04亿 | 9.71亿 | 7.94亿 |
营业收入增速 | 0.27% | 20.44% | 22.35% |
经营活动净现金流增速 | 8.37% | 37.85% | -18.21% |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为3.36、3.35、2.83,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 7.04亿 | 9.71亿 | 7.94亿 |
净利润(元) | 2.1亿 | 2.9亿 | 2.8亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 3.36 | 3.35 | 2.83 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为8.02%,同比下降10.75%;净利率为3.28%,同比下降19.81%;净资产收益率(加权)为7.31%,同比下降11.29%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为10.58%、9.51%、8.02%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 10.58% | 9.51% | 8.02% |
销售毛利率增速 | -17.81% | -10.12% | -10.75% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为7.31%,同比下降11.29%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 6.8% | 8.36% | 7.31% |
净资产收益率增速 | 16.04% | 22.94% | -11.29% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.22%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 3.82% | 5.13% | 4.22% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为52.35%,同比下降3.8%;流动比率为0.92,速动比率为0.69;总债务为25.92亿元,其中短期债务为20.64亿元,短期债务占总债务比为79.64%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.25,1.06,0.92,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
流动比率(倍) | 1.25 | 1.06 | 0.92 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为7亿元,短期债务为20.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.34,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 8.27亿 | 9.45亿 | 7.01亿 |
短期债务(元) | 14.72亿 | 24.61亿 | 20.64亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.56 | 0.38 | 0.34 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为7亿元,短期债务为20.6亿元,经营活动净现金流为7.9亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 15.31亿 | 19.17亿 | 14.95亿 |
短期债务+财务费用(元) | 14.96亿 | 24.84亿 | 20.85亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.19,现金比率低于0.25。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.32 | 0.24 | 0.19 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.28、0.25、0.21,持续下降。
项目 | 20200630 | 20210630 | 20220630 |
经营活动净现金流(元) | 1.15亿 | 4.34亿 | 1.55亿 |
流动负债(元) | 29.32亿 | 31.48亿 | 49.06亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.04 | 0.14 | 0.03 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.49、0.32、0.27,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 8.27亿 | 9.45亿 | 7.01亿 |
总债务(元) | 16.77亿 | 29.39亿 | 25.92亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.49 | 0.32 | 0.27 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为5.8亿元,短期债务为20.6亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.04%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 7.05亿 | 7.61亿 | 5.8亿 |
短期债务(元) | 14.72亿 | 24.61亿 | 20.64亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.61% | 0.88% | 1.04% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为0.1亿元,较期初变动率为41.9%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 932.12万 |
本期其他应收款(元) | 1322.7万 |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为3.6亿元,较期初变动率为42.83%。
项目 | 20211231 |
期初其他应付款(元) | 2.51亿 |
本期其他应付款(元) | 3.59亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为7.9亿元,营运资本为-2.8亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-10.7亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -10.72亿 |
营运资金需求(元) | 7.88亿 |
营运资本(元) | -2.84亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为5.09,同比增长12.6%;存货周转率为7.35,同比增长14.52%;总资产周转率为1.03,同比增长8.71%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为0.3亿元,较期初增长248.27%。
项目 | 20211231 |
期初长期待摊费用(元) | 810.42万 |
本期长期待摊费用(元) | 2822.46万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为3.8亿元,较期初增长67.29%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 2.25亿 |
本期无形资产(元) | 3.76亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.7亿元,同比增长28.95%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 4904.2万 | 5652.78万 | 7289.12万 |
销售费用增速 | -74.94% | 15.26% | 28.95% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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