鹰眼预警：富邦股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，富邦股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.48亿元，同比增长24.09%；归母净利润为5385.12万元，同比增长36.49%；扣非归母净利润为4965.21万元，同比增长41.91%；基本每股收益0.19元/股。

公司自2014年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.12亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富邦股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.48亿元，同比增长24.09%；净利润为5773.65万元，同比增长45.14%；经营活动净现金流为3115.06万元，同比下降73.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.4亿元、0.6亿元，同比变动分别为17.52%、-40.68%、45.14%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.09%，销售费用同比变动1.13%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长24.95%，营业收入同比增长24.09%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.09%，经营活动净现金流同比下降73.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.54低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为24.81%，同比下降11.25%；净利率为6.81%，同比增长16.96%；净资产收益率（加权）为4.42%，同比增长34.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.78%、27.96%、24.81%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期27.96%下降至24.81%，销售净利率由去年同期5.82%增长至6.81%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.42%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.59%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为26%，同比下降9.49%；流动比率为2.72，速动比率为2.16；总债务为2.51亿元，其中短期债务为1.01亿元，短期债务占总债务比为40.29%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.58，3.29，2.72，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.23，0.3，0.67，长短债务比变动趋势增长。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.37、1.34、1.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.7亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.457%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为242.4%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长242.4%，营业成本同比增长29.5%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为640.3万元，较期初变动率为74.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.23倍、0.3倍、0.67倍持续增长，筹资活动净现金流分别为1.5亿元、-0.4亿元、-1亿元持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.86，同比增长4.27%；存货周转率为4.38，同比增长7.75%；总资产周转率为0.5，同比增长25.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.69%、11.92%、13.97%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.49%、7.69%、9.48%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为385.3万元，较期初增长175.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报