新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，万达电影发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为96.95亿元，同比下降22.38%；归母净利润为-19.23亿元，同比下降1908.47%；扣非归母净利润为-20.81亿元，同比下降16391.16%；基本每股收益-0.867元/股。
公司自2015年1月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为11.53亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对万达电影2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为96.95亿元，同比下降22.38%；净利润为-19.58亿元，同比下降1785.52%；经营活动净现金流为11.94亿元，同比下降59.94%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为97亿元，同比下降22.38%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 62.95亿 | 124.9亿 | 96.95亿 |
| 营业收入增速 | -59.21% | 98.4% | -22.38% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-19.2亿元，同比大幅下降1908.47%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 归母净利润（元） | -66.69亿 | 1.06亿 | -19.23亿 |
| 归母净利润增速 | -41.03% | 101.6% | -1908.47% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-20.8亿元，同比大幅下降16391.16%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | -68.53亿 | - | -20.81亿 |
| 扣非归母利润增速 | -41.39% | - | -16391.16% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-6.4亿元，-1.2亿元，-10.6亿元，连续为负数。
| 项目 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
| 营业利润（元） | -6.36亿 | -1.23亿 | -10.61亿 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-68.4亿元、1.2亿元、-19.6亿元，同比变动分别为-44.89%、101.7%、-1785.52%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | -68.41亿 | 1.16亿 | -19.58亿 |
| 净利润增速 | -44.89% | 101.7% | -1785.52% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17%，同比下降37.37%；净利率为-20.2%，同比下降2271.43%；净资产收益率（加权）为-24%，同比下降2133.9%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-24%，同比大幅下降2133.9%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -60.51% | 1.18% | -24% |
| 净资产收益率增速 | -107.01% | 101.95% | -2133.9% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-24%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | -60.51% | 1.18% | -24% |
| 净资产收益率增速 | -107.01% | 101.95% | -2133.9% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为44.9%、47.9%、59.4%，呈持续增长趋势。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 商誉/净资产 | 44.9% | 47.9% | 59.4% |
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-4亿元，同比下降1846.62%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 资产减值损失（元） | -43.51亿 | -2049.05万 | -3.99亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为72.98%，同比增长5.95%；流动比率为0.85，速动比率为0.67；总债务为68.32亿元，其中短期债务为46.11亿元，短期债务占总债务比为67.5%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为36.9亿元，短期债务为46.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.8，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 60.18亿 | 48.9亿 | 36.89亿 |
| 短期债务（元） | 71.92亿 | - | 46.11亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.84 | - | 0.8 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为36.9亿元，短期债务为46.1亿元，经营活动净现金流为11.9亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 65亿 | 78.71亿 | 48.83亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 74.76亿 | - | 54.85亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为31.5亿元，短期债务为46.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.133%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 49.79亿 | 40.27亿 | 31.5亿 |
| 短期债务（元） | 71.92亿 | - | 46.11亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.36% | 0.87% | 1.13% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为10.8亿元，较期初变动率为34.25%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 8.02亿 |
| 本期预付账款（元） | 10.77亿 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为6.76%、8.52%、13.3%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款（元） | 7.17亿 | 8.02亿 | 10.77亿 |
| 流动资产（元） | 106.12亿 | 94.13亿 | 80.97亿 |
| 预付账款/流动资产 | 6.76% | 8.52% | 13.3% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长34.25%，营业成本同比增长11.56%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | -41.12% | 11.86% | 34.25% |
| 营业成本增速 | -37.8% | 30.67% | -11.56% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为6.07，同比下降10.41%；存货周转率为4.8，同比下降10.47%；总资产周转率为0.35，同比下降26.87%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.5亿元，较期初增长37.32%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 1.07亿 |
| 本期在建工程（元） | 1.47亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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