鹰眼预警：长航凤凰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，长航凤凰发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为10.42亿元，同比增长11.46%；归母净利润为3622.66万元，同比下降62.34%；扣非归母净利润为2510.33万元，同比下降74.33%；基本每股收益0.0358元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为6.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长航凤凰2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.42亿元，同比增长11.46%；净利润为3622.66万元，同比下降62.34%；经营活动净现金流为9009.87万元，同比下降0.59%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为10.4亿元，同比增长11.47%，去年同期增速为30.73%，较上一年有所放缓。

• 营业收入增速低于行业均值。报告期内，营业收入同比增长11.47%，低于行业均值15.17%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降62.34%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降62.34%，低于行业均值27.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.3亿元，同比大幅下降74.33%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降74.33%，低于行业均值32.13%，偏离行业度超过50%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.47%，净利润同比下降62.34%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.1亿元、1亿元、0.4亿元，同比变动分别为-67.24%、813.52%、-62.34%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长52.88%，营业收入同比增长11.47%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长53.17%，营业成本同比增长29.44%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长53.17%，营业收入同比增长11.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.47%，经营活动净现金流同比下降0.59%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为8.97%，同比下降58.49%；净利率为3.48%，同比下降66.21%；净资产收益率（加权）为6.75%，同比下降67.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为8.97%，同比大幅下降58.49%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为11.71%、21.61%、8.97%，同比变动分别为-4.99%、84.53%、-58.49%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为8.97%，低于行业均值25.33%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.48%，同比大幅下降66.21%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为3.48%，低于行业均值16.88%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.75%，同比大幅下降67.04%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为6.75%，低于行业均值17.37%，行业偏离度超过50%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为32.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为28.36%，同比下降20.47%；流动比率为1.36，速动比率为1.29；总债务为5514.01万元，其中短期债务为5514.01万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.46%、6.66%、9.96%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.57、3.58、3.35，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.7亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.341%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为0.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.4亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为20.07，同比下降7.66%；存货周转率为83.06，同比下降17.26%；总资产周转率为1.32，同比增长1.63%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.25%、6.56%、6.61%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.88%、1.12%、1.79%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为0.73%，高于行业均值0.59%。

点击长航凤凰鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报