鹰眼预警：光云科技应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，光云科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.94亿元，同比下降9.42%；归母净利润为-1.79亿元，同比下降200.44%；扣非归母净利润为-1.88亿元，同比下降108.48%；基本每股收益-0.45元/股。

公司自2020年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7017.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对光云科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.94亿元，同比下降9.42%；净利润为-1.97亿元，同比下降191.08%；经营活动净现金流为-1.02亿元，同比下降191.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为9.76%，6.94%，-9.42%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-2.79%，-163.55%，-200.44%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.9亿元，同比大幅下降108.48%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.6亿元，-0.5亿元，-0.4亿元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、-0.7亿元、-2亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.74%、9.22%、11.56%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.9亿元、-0.4亿元、-1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为60.83%，同比下降5.14%；净利率为-39.82%，同比下降221.35%；净资产收益率（加权）为-17.88%，同比下降236.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为60.83%，同比下降5.14%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-29.22%、-4.41%、0.33%、-6.53%，同比变动分别为430.45%、22.01%、-69.54%、49.52%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.87%，-12.39%，-39.82%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-17.88%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为8.88%，-5.31%，-17.88%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-17.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为3.5%、18.5%、22.5%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为33.78%，同比增长35.31%；流动比率为1.09，速动比率为1.05；总债务为1.42亿元，其中短期债务为1.42亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.03，1.84，1.09，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为1.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.9亿元，短期债务为1.4亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.23，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.55、0.27、0.23，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.56、-0.11、-0.27，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为1.32%、6.97%、16.27%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为30.81、3.32、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.7亿元，短期债务为1.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.65%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.43%、6.25%、9.77%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.49%，营业成本同比增长1.1%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.6亿元，筹资活动净现金流为-0.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1亿元、-0.6亿元、-0.2亿元，需关注资金链风险。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.4亿元，公司营运资金需求为0.8亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.2，同比下降20.01%；存货周转率为11.41，同比下降33.43%；总资产周转率为0.35，同比下降9.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.56%、1.05%、1.39%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长207.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为19.57%、32.18%、34.78%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报