鹰眼预警：嘉和美康应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月28日，嘉和美康发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.17亿元，同比增长9.97%；归母净利润为6802.44万元，同比增长37.13%；扣非归母净利润为5382.99万元，同比增长37%；基本每股收益0.49元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对嘉和美康2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.17亿元，同比增长9.97%；净利润为4073.17万元，同比增长23.84%；经营活动净现金流为-2.59亿元，同比下降31.26%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为7.2亿元，同比增长9.97%，去年同期增速为22.58%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为521.54%，133.42%，37.13%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为2635.53%，87.44%，37%，变动趋势持续下降。

• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.4亿元，且前三季度为-0.2亿元，第四季度转负为正。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.97%，税金及附加同比变动-1.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长224.18%，营业收入同比增长9.97%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长62.57%，营业收入同比增长9.97%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长32%，营业成本同比增长10.21%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长32%，营业收入同比增长9.97%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.97%，经营活动净现金流同比下降31.26%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.6亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为-0.6亿元、-2亿元、-2.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.4亿元、经营活动净现金流为-2.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.364低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-4.74、-6、-6.36，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为51.1%，同比下降0.21%；净利率为5.68%，同比增长12.61%；净资产收益率（加权）为3.84%，同比下降63.67%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为51.1%，同比下降0.21%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期51.21%下降至51.1%，销售净利率由去年同期5.05%增长至5.68%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3.84%，同比大幅下降63.67%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.84%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.54%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.1亿元，同比增长49.87%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.3亿元，归母净利润为0.7亿元。

报告期内，公司资产负债率为27.04%，同比增长1.48%；流动比率为3.48，速动比率为2.67；总债务为1.11亿元，其中短期债务为1.11亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.92、1.38、1.33，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.13、-0.31、-0.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.5亿元，短期债务为1.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.319%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为64.31%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长64.31%，营业成本同比增长10.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为51.12%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-3.1亿元，筹资活动净现金流为-1.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.6亿元、-0.5亿元、-1.1亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.2亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-2亿元、-2.6亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.2亿元、-11.5亿元、-16.3亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.18，同比下降21.36%；存货周转率为0.75，同比下降20.37%；总资产周转率为0.29，同比下降23.87%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为1亿元，较期初增长52.39%，所得税费用为-0.1亿元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.8亿元，同比增长27.04%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长27.04%，营业收入同比增长9.97%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击嘉和美康鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报