鹰眼预警：*ST美尚营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，*ST美尚（维权）发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.33亿元，同比下降37.82%；归母净利润为-6.87亿元，同比增长34.28%；扣非归母净利润为-7.36亿元，同比增长28.06%；基本每股收益-1.0188元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.08亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST美尚2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.33亿元，同比下降37.82%；净利润为-7.05亿元，同比增长32.8%；经营活动净现金流为5583.01万元，同比增长106.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比大幅下降37.82%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降37.82%，净利润同比增长32.8%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-800.6万元、-10.5亿元、-7亿元，同比变动分别为-104.44%、-982.92%、32.8%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降37.82%，经营活动净现金流同比增长106.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.54、0.77、-0.08，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为1.69%，同比增长126.07%；净利率为-530.21%，同比下降8.08%；净资产收益率（加权）为-65.77%，同比下降20.33%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为31.53%、-6.5%、1.69%，同比变动分别为-7.01%、-121.24%、126.07%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-0.6%，-490.73%，-530.21%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-6.5%增长至1.69%，存货周转率由去年同期1.8次下降至1.22次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-6.5%增长至1.69%，应收账款周转率由去年同期0.22次下降至0.17次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-6.5%增长至1.69%，销售净利率由去年同期-490.73%下降至-530.21%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-65.77%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-0.15%，-54.86%，-65.77%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-24.64%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为91.25%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为82.68%，同比增长8.68%；流动比率为0.65，速动比率为0.62；总债务为14.48亿元，其中短期债务为12.78亿元，短期债务占总债务比为88.26%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为57.46%，75.77%，82.68%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.13，3.58，7.52，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为12.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.02，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.2亿元，短期债务为12.8亿元，经营活动净现金流为0.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.01，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为58.96%、142.27%、204.02%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为2.6亿元，营运资本为-9.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-11.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.17，同比下降23.22%；存货周转率为1.22，同比下降31.94%；总资产周转率为0.03，同比下降17.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.77，0.22，0.17，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.22，同比大幅下降31.94%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.14，0.03，0.03，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为8.16、1.48、1.47，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为48.9%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.07%、0.26%、0.31%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报