鹰眼预警：中国海防应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中国海防发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为42.92亿元，同比下降11.95%；归母净利润为5.85亿元，同比下降31.09%；扣非归母净利润为5.19亿元，同比下降36.4%；基本每股收益0.8232元/股。

公司自1996年11月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为8.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.47元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国海防2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为42.92亿元，同比下降11.95%；净利润为5.85亿元，同比下降31.09%；经营活动净现金流为9.65亿元，同比增长58.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.62%，4.38%，-11.95%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为15.72%，13.49%，-31.09%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为114.92%，13.46%，-36.4%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-11.95%，税金及附加同比变动34.32%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长23.4%，营业收入同比增长-11.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降11.95%，经营活动净现金流同比增长58.58%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为31.25%，同比下降11.42%；净利率为13.63%，同比下降21.74%；净资产收益率（加权）为7.56%，同比下降36.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.25%，同比大幅下降11.42%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为13.63%，同比大幅下降21.74%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为12.01%，11.82%，7.56%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为27.11%，同比下降1.35%；流动比率为3.64，速动比率为2.97；总债务为10.35亿元，其中短期债务为6.2亿元，短期债务占总债务比为59.89%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为11.33%、11.86%、13.3%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为27亿元，短期债务为6.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.906%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为40.14%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.8，同比下降14.46%；存货周转率为1.75，同比下降3.5%；总资产周转率为0.41，同比下降17.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.54，0.49，0.41，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.31、5.96、4.86，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.7亿元，较期初增长53.7%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为597.8万元，较期初增长165.27%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长87.42%。

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责任编辑：小浪快报