鹰眼预警：读者传媒应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，读者传媒发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为12.91亿元，同比增长5.67%；归母净利润为8597.57万元，同比增长1.08%；扣非归母净利润为4803.18万元，同比下降17.76%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.45元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对读者传媒2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.91亿元，同比增长5.67%；净利润为8642.88万元，同比增长4.42%；经营活动净现金流为9816.84万元，同比下降34.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为15.14%，14.27%，1.08%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长537.86%，营业收入同比增长5.67%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.5%，营业收入同比增长5.67%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为9.67%、9.71%、12.09%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长46.08%，营业成本同比增长6.81%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长46.08%，营业收入同比增长5.67%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.67%，经营活动净现金流同比下降34.88%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为15.87%，同比下降5.39%；净利率为6.69%，同比下降1.18%；净资产收益率（加权）为4.62%，同比下降1.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.62%，同比下降1.91%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

报告期内，公司资产负债率为22.74%，同比增长24.04%；流动比率为3.55，速动比率为3.06；总债务为3762.86万元，其中短期债务为3762.86万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.6、2.93、2.07，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.26%，营业成本同比增长6.81%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为74.33%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.3%、1.17%、1.82%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为9.4，同比下降14.07%；存货周转率为5.69，同比下降23.18%；总资产周转率为0.54，同比下降1.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.9%、5.14%、6.38%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.59%、6.71%、9.25%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长20.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报