鹰眼预警：金马游乐营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，金马游乐发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.06亿元，同比下降19.46%；归母净利润为-2461.1万元，同比下降171.04%；扣非归母净利润为-3930.38万元，同比下降246.84%；基本每股收益-0.17元/股。

公司自2018年12月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5985.83万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金马游乐2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.06亿元，同比下降19.46%；净利润为-2422.71万元，同比下降172.35%；经营活动净现金流为7253.01万元，同比增长214.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为4.1亿元，同比下降19.46%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降171.04%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.4亿元，同比大幅下降246.84%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、0.2亿元、-0.2亿元，同比变动分别为-118.41%、199.79%、-172.35%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长22.01%，营业成本同比增长-18.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.01%，营业收入同比增长-19.46%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降19.46%，经营活动净现金流同比增长214.55%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为36.95%，同比下降2.91%；净利率为-5.97%，同比下降189.83%；净资产收益率（加权）为-2.26%，同比下降171.29%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为36.95%，同比下降2.91%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-5.97%，同比大幅下降189.83%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.26%，同比大幅下降171.29%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.26%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为372.3万元，较期初变动率为-56.03%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.2亿元，同比下降249.28%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.99%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为43.96%，同比增长8.38%；流动比率为1.76，速动比率为1.08；总债务为315.72万元，其中短期债务为315.72万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-359.2万元，营运资本为6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为6.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.32，同比下降26.8%；存货周转率为0.52，同比下降34.45%；总资产周转率为0.21，同比下降22.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.32，同比大幅下降至26.8%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.68，0.67，0.52，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为18.88%、23.49%、27.65%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长520.52%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长8595.42%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.32%、4.83%、5.4%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报