鹰眼预警：兰卫医学应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，兰卫医学发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为41.99亿元，同比增长136.14%；归母净利润为6.17亿元，同比增长202.85%；扣非归母净利润为6.44亿元，同比增长254.17%；基本每股收益1.5413元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1.2亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰卫医学2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为41.99亿元，同比增长136.14%；净利润为7.39亿元，同比增长182.5%；经营活动净现金流为8416.7万元，同比下降62.34%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动136.14%，销售费用同比变动46.73%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长179.91%，营业收入同比增长136.14%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为41.66%、44.67%、52.95%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长187.94%，营业成本同比增长119.3%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长187.94%，营业收入同比增长136.14%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为7.34%、43.62%、136.14%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为137.77%、33.14%、-62.34%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.114低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.25、0.85、0.11，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为42.64%，同比增长11.52%；净利率为17.6%，同比增长19.63%；净资产收益率（加权）为34.39%，同比增长129.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为42.64%，同比大幅增长11.52%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.4亿元，同比下降1849.88%。

报告期内，公司资产负债率为39.34%，同比增长77.88%；流动比率为2.4，速动比率为2.11；总债务为2.72亿元，其中短期债务为2.72亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为5.75，4.28，2.4，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.38、1.78、0.52，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.77、0.54、0.06，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.7亿元，短期债务为2.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.546%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为49.9%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为305.49%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.78，同比增长2.52%；存货周转率为8.91，同比增长16.17%；总资产周转率为1.44，同比增长44.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为35.05%、37.73%、59.34%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.5亿元，较期初增长54.75%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长45.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.6亿元，同比增长83.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报