鹰眼预警：星源卓镁应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，星源卓镁发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为2.71亿元，同比增长23.56%；归母净利润为5623.13万元，同比增长4.82%；扣非归母净利润为5235.41万元，同比增长13.64%；基本每股收益0.94元/股。

公司自2022年11月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.15元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星源卓镁2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.71亿元，同比增长23.56%；净利润为5623.13万元，同比增长4.82%；经营活动净现金流为171.15万元，同比下降96.09%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长92.92%，营业收入同比增长23.56%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为26.93%、30.27%、47.27%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.07%，营业收入同比增长23.56%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长23.56%，经营活动净现金流同比下降96.09%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.7亿元、0.4亿元、171.2万元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.03低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.22、0.82、0.03，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为37.3%，同比下降12.3%；净利率为20.78%，同比下降15.17%；净资产收益率（加权）为14.94%，同比下降10.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.86%、42.53%、37.3%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为34.6%，24.49%，20.78%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.82%，16.71%，14.94%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为68.84%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为11.76%，同比下降58.22%；流动比率为6.59，速动比率为6.1；总债务为5958.07万元，其中短期债务为5958.07万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.74、0.33、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为6.4亿元，短期债务为0.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.125%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为28.4万元，较期初变动率为146.27%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长146.27%，营业成本同比增长34.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为40458.11%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.79，同比下降28.01%；存货周转率为3.02，同比下降3.79%；总资产周转率为0.33，同比下降32.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.03，3.87，2.79，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.51，0.5，0.33，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为770万元，同比增长33.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报