新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，晶瑞电材发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为17.46亿元，同比下降4.71%；归母净利润为1.63亿元，同比下降18.72%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比下降5.08%；基本每股收益0.28元/股。
公司自2017年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晶瑞电材2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.46亿元，同比下降4.71%；净利润为1.67亿元，同比下降19.65%；经营活动净现金流为3.8亿元，同比增长127.5%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为17.5亿元，同比下降4.71%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 10.22亿 | 18.32亿 | 17.46亿 |
| 营业收入增速 | 35.28% | 79.21% | -4.71% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、2.1亿元、1.7亿元，同比变动分别为115.63%、152.26%、-19.66%，净利润较为波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净利润（元） | 8218.19万 | 2.07亿 | 1.67亿 |
| 净利润增速 | 115.63% | 152.26% | -19.66% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-4.71%，税金及附加同比变动43.28%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 10.22亿 | 18.32亿 | 17.46亿 |
| 营业收入增速 | 35.28% | 79.21% | -4.71% |
| 税金及附加增速 | 45.86% | 39.76% | 43.28% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降4.71%，经营活动净现金流同比增长127.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 10.22亿 | 18.32亿 | 17.46亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6378.27万 | 1.67亿 | 3.8亿 |
| 营业收入增速 | 35.28% | 79.21% | -4.71% |
| 经营活动净现金流增速 | -37.69% | 161.86% | 127.5% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.42%，同比增长6.14%；净利率为9.54%，同比下降15.68%；净资产收益率（加权）为8.63%，同比下降38.31%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.12%增长至22.42%，销售净利率由去年同期11.32%下降至9.54%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 21.74% | 21.12% | 22.42% |
| 销售净利率 | 8.04% | 11.32% | 9.54% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为8.63%，同比大幅下降38.31%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 7.04% | 13.99% | 8.63% |
| 净资产收益率增速 | 22.22% | 98.72% | -38.31% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为70.38%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大供应商采购占比 | 67.44% | 65.6% | 70.38% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为36.85%，同比下降13.13%；流动比率为2.2，速动比率为2.04；总债务为8.61亿元，其中短期债务为3.5亿元，短期债务占总债务比为40.67%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.67，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 3.27亿 | 6.1亿 | 5.78亿 |
| 总债务（元） | 3.83亿 | 7.91亿 | 8.61亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.85 | 0.77 | 0.67 |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.85、0.77、0.67，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 3.27亿 | 6.1亿 | 5.78亿 |
| 总债务（元） | 3.83亿 | 7.91亿 | 8.61亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.85 | 0.77 | 0.67 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.5亿元，短期债务为3.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.841%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 2.94亿 | 5.85亿 | 5.52亿 |
| 短期债务（元） | 1.85亿 | 2.98亿 | 3.5亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.53% | 0.41% | 0.84% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、1.8亿元、4.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.6亿元、1.7亿元、3.8亿元。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 资本性支出（元） | 2.44亿 | 1.81亿 | 4.19亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 6378.27万 | 1.67亿 | 3.8亿 |
• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-2.1亿元、-0.8亿元、-1.4亿元，持续为负数。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 自由现金流（元） | -2.1亿 | -7731.39万 | -1.39亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为5.49，同比下降8.12%；存货周转率为11.95，同比下降5.57%；总资产周转率为0.57，同比下降22.28%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为5.1亿元，较期初增长156.29%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 1.99亿 |
| 本期在建工程（元） | 5.09亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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