鹰眼预警：海天股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，海天股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为11.87亿元，同比增长9.58%；归母净利润为2.13亿元，同比下降0.16%；扣非归母净利润为1.93亿元，同比增长1.18%；基本每股收益0.46元/股。

公司自2021年2月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.17亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海天股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.87亿元，同比增长9.58%；净利润为2.15亿元，同比下降1.33%；经营活动净现金流为3.9亿元，同比增长6.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为11.9亿元，同比增长9.58%，去年同期增速为27.42%，较上一年有所放缓。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为14.66%，9.26%，1.18%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.58%，净利润同比下降1.33%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动9.58%，销售费用同比变动31.42%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.38%，营业收入同比增长9.58%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为27.69%、35.42%、45.38%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为44.2%，同比下降2.21%；净利率为18.14%，同比下降9.96%；净资产收益率（加权）为9.39%，同比下降15.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为49.89%、45.2%、44.2%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为21.19%，20.15%，18.14%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.78%，11.14%，9.39%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.84%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为58.46%，同比增长3.89%；流动比率为0.85，速动比率为0.82；总债务为22.52亿元，其中短期债务为7.13亿元，短期债务占总债务比为31.68%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.16，0.25，0.46，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.5亿元，短期债务为7.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.92，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.57、0.53、0.4，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为66.21%，利息支出占净利润之比为50.97%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.35%，营业成本同比增长11.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.3亿元，较期初变动率为141.36%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.57，同比下降26.45%；存货周转率为15.36，同比增长15.31%；总资产周转率为0.21，同比下降4.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.25，3.5，2.57，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.36%、7.17%、9.26%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为710.2万元，较期初增长98.54%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长31.42%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报