鹰眼预警：麦澜德销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，麦澜德发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为3.77亿元，同比增长10.32%；归母净利润为1.22亿元，同比增长3%；扣非归母净利润为8904.23万元，同比下降14.9%；基本每股收益1.4632元/股。

公司自2022年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5000万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对麦澜德2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.77亿元，同比增长10.32%；净利润为1.3亿元，同比增长8.22%；经营活动净现金流为1.27亿元，同比下降14.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为14.29%，-9.14%，-14.9%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.32%，税金及附加同比变动-13.86%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长78.17%，营业成本同比增长28.15%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长78.17%，营业收入同比增长10.32%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.32%，经营活动净现金流同比下降14.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为68.55%，同比下降6%；净利率为34.37%，同比下降1.9%；净资产收益率（加权）为16.79%，同比下降57.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为76.17%、72.93%、68.55%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为36.06%，35.04%，34.37%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为9.27%，同比下降60.94%；流动比率为10.69，速动比率为10.13；总债务为143.95万元，其中短期债务为143.95万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为14.32、11.81、9.57，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.59、1.48、1.03，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为11.8亿元，短期债务为143.9万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.285%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为701.3万元，较期初变动率为46.96%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长46.96%，营业成本同比增长28.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为146.3万元，较期初变动率为395.61%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.1亿元，较期初变动率为39.43%。

报告期内，公司应收帐款周转率为25.9，同比增长10.22%；存货周转率为2.21，同比下降28.52%；总资产周转率为0.38，同比下降54.6%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.44，3.1，2.21，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.11，0.83，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为388.2万元，较期初增长555.34%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长157.2%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为20.35%、21.58%、22.32%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报