鹰眼预警：鹏鹞环保应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，鹏鹞环保发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为18.82亿元，同比下降10.1%；归母净利润为2.33亿元，同比下降25.21%；扣非归母净利润为2.01亿元，同比下降29.81%；基本每股收益0.3281元/股。

公司自2017年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.64亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鹏鹞环保2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为18.82亿元，同比下降10.1%；净利润为2.14亿元，同比下降32.28%；经营活动净现金流为2.35亿元，同比增长213.28%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为9.91%，-1.5%，-10.1%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为33.06%，-19.25%，-25.21%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为39.92%，-25.32%，-29.81%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-10.1%，销售费用同比变动25.18%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.21%、42.75%、55.66%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.1%，经营活动净现金流同比增长213.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.46%，同比增长2.76%；净利率为11.35%，同比下降24.67%；净资产收益率（加权）为5.96%，同比下降30.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.47%，15.07%，11.35%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.53%增长至34.46%，销售净利率由去年同期15.07%下降至11.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.5%，8.53%，5.96%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.77%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为45.34%，同比增长2.18%；流动比率为1.33，速动比率为1.3；总债务为19.09亿元，其中短期债务为9.86亿元，短期债务占总债务比为51.66%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为43.66%，44.37%，45.34%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.55、0.52、0.46，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为33.94%、38.51%、43.27%，持续增长。

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.58，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2亿元，较期初变动率为166.41%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.94，同比下降25.91%；存货周转率为7.99，同比下降2.97%；总资产周转率为0.25，同比下降18.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.52%、12.64%、12.97%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.2、5.35、4.3，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4亿元，较期初增长1258.12%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长25.18%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报