新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，百达精工发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.87亿元，同比增长5.66%；归母净利润为6733.33万元，同比下降26.68%；扣非归母净利润为5861.57万元，同比下降27.61%；基本每股收益0.38元/股。
公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.66亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对百达精工2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.87亿元，同比增长5.66%；净利润为6545.48万元，同比下降27.9%；经营活动净现金流为1.8亿元，同比增长3888.43%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为12.9亿元，同比增长5.66%，去年同期增速为25.93%，较上一年有所放缓。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 9.68亿 | 12.18亿 | 12.87亿 |
| 营业收入增速 | 13.55% | 25.93% | 5.66% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.66%，净利润同比下降27.9%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 9.68亿 | 12.18亿 | 12.87亿 |
| 净利润（元） | 8098.15万 | 9078.04万 | 6545.48万 |
| 营业收入增速 | 13.55% | 25.93% | 5.66% |
| 净利润增速 | 9.39% | 12.1% | -27.9% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为20.24%，同比下降7.42%；净利率为5.08%，同比下降31.76%；净资产收益率（加权）为7.4%，同比下降28.02%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.56%、21.87%、20.24%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 25.56% | 21.87% | 20.24% |
| 销售毛利率增速 | -0.33% | -14.46% | -7.42% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.37%，7.45%，5.08%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售净利率 | 8.37% | 7.45% | 5.08% |
| 销售净利率增速 | -3.67% | -10.98% | -31.76% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.4%，同比大幅下降28.02%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 净资产收益率 | 9.75% | 10.28% | 7.4% |
| 净资产收益率增速 | -3.75% | 5.44% | -28.02% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.13%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 投入资本回报率 | 6.19% | 5.95% | 4.13% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为52.47%，同比下降2.05%；流动比率为1.2，速动比率为0.74；总债务为7.59亿元，其中短期债务为5.1亿元，短期债务占总债务比为67.13%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为5.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.26，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 2.64亿 | 1.85亿 | 1.33亿 |
| 短期债务（元） | 3.97亿 | 5.64亿 | 5.1亿 |
| 广义货币资金/短期债务 | 0.67 | 0.33 | 0.26 |
• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.3亿元，短期债务为5.1亿元，经营活动净现金流为1.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） | 2.74亿 | 1.8亿 | 3.13亿 |
| 短期债务+财务费用（元） | 4.21亿 | 6亿 | 5.34亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 现金比率 | 0.42 | 0.23 | 0.17 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.41、0.23、0.18，持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 广义货币资金（元） | 2.64亿 | 1.85亿 | 1.33亿 |
| 总债务（元） | 6.37亿 | 8.01亿 | 7.59亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 0.41 | 0.23 | 0.18 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为5.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.859%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 1.94亿 | 1.33亿 | 1.13亿 |
| 短期债务（元） | 3.97亿 | 5.64亿 | 5.1亿 |
| 利息收入/平均货币资金 | 2.64% | 1% | 0.86% |
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为65.38%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 977.27万 |
| 本期预付账款（元） | 1616.19万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长65.38%，营业成本同比增长7.86%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | -17.1% | -27.57% | 65.38% |
| 营业成本增速 | 13.68% | 32.18% | 7.86% |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.5亿元，公司营运资金需求为5.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.7亿元。
| 项目 | 20221231 |
| 现金支付能力（元） | -3.74亿 |
| 营运资金需求（元） | 5.29亿 |
| 营运资本（元） | 1.55亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.09，同比增长6.75%；存货周转率为2.99，同比下降10.77%；总资产周转率为0.61，同比增长0.01%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为12.22%、16.14%、16.54%，持续增长。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货（元） | 2.31亿 | 3.37亿 | 3.49亿 |
| 资产总额（元） | 18.88亿 | 20.91亿 | 21.13亿 |
| 存货/资产总额 | 12.22% | 16.14% | 16.54% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长37.9%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 1.02亿 |
| 本期在建工程（元） | 1.4亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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