鹰眼预警：弘元绿能短期债务较大，存量资金存缺口

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，弘元绿能发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为219.09亿元，同比增长100.72%；归母净利润为30.33亿元，同比增长77.23%；扣非归母净利润为25.43亿元，同比增长77.35%；基本每股收益7.824元/股。

公司自2018年12月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7.87亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利24.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘元绿能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为219.09亿元，同比增长100.72%；净利润为30.33亿元，同比增长77.23%；经营活动净现金流为29.55亿元，同比增长222.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长32.88%，近三个季度增速持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为230.88%，179.92%，77.35%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动100.72%，销售费用同比变动233.02%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为21.43%，同比增长8.48%；净利率为13.84%，同比下降11.7%；净资产收益率（加权）为32.61%，同比增长18.24%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为17.65%，15.68%，13.84%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期19.75%增长至21.43%，销售净利率由去年同期15.68%下降至13.84%。

报告期内，公司资产负债率为40.4%，同比下降16.95%；流动比率为1.24，速动比率为1.06；总债务为54.34亿元，其中短期债务为53.44亿元，短期债务占总债务比为98.34%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.27，20.37，59.38，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为46.3亿元，短期债务为53.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.87，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.43、0.69、0.57，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金、有息负债连续三年高增长。近三期年报，货币资金较期初增长42.48%、291.33%、106.94%，总债务较期初增长60.94%、251.83%、33.84%，三个报告期内持续保持较高速。

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为11.41%、15.1%、21.53%，总债务/负债总额比值分别为51.54%、57.59%、63.94%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为45.3亿元，短期债务为53.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.492%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为52.2亿元，较期初变动率为39.05%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为165.19%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为19.3亿元，公司营运资金需求为25.3亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为207.15，同比增长167.2%；存货周转率为8.79，同比增长58.1%；总资产周转率为1.23，同比增长9.57%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为25.1亿元，较期初增长334.37%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为9.9亿元，较期初增长1269.56%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.9亿元，较期初增长77.46%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长233.02%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.4亿元，同比增长334.81%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长334.81%，营业收入同比增长100.72%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报