鹰眼预警：*ST蓝盾营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，*ST蓝盾（维权）发布2022年年度报告，审计意见为无法（拒绝）表示意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为9816.11万元，同比下降56.7%；归母净利润为-17.57亿元，同比下降18.26%；扣非归母净利润为-16.41亿元，同比下降11.25%；基本每股收益-1.41元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为1.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST蓝盾2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9816.11万元，同比下降56.7%；净利润为-18.23亿元，同比下降18.38%；经营活动净现金流为-306.63万元，同比增长98.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1亿元，同比大幅下降56.7%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.5亿元，-2.9亿元，-5.8亿元，连续为负数。

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长56.7%，净利润同比增长18.38%，营业收入变动与净利润变动差异大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为292.98%、844.7%、1625.25%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降56.7%，经营活动净现金流同比增长98.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为5.32%，同比下降81.62%；净利率为-1857.02%，同比下降173.41%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.4%、22.79%、5.32%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为-106.18%，-557.79%，-1857.02%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-55.58%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.3亿元，同比增长52.95%。

报告期内，公司资产负债率为113.27%，同比增长40.2%；流动比率为0.56，速动比率为0.55；总债务为29.87亿元，其中短期债务为28.87亿元，短期债务占总债务比为96.65%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为60.63%，79.67%，113.27%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.11，0.8，0.56，短期偿债能力趋弱。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为48.7亿元，负债总额为55.1亿元，净资产为-6.5亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为28.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.07，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2亿元，短期债务为28.9亿元，经营活动净现金流为-306.6万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.04，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.05、0.04、0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.5亿元，短期债务为28.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.962%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长7.08%，营业成本同比增长42.32%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 预付账款高于采购总额。报告期内，预付账款为8.4亿元，采购总额为1.4亿元，预付账款高于采购总额。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.65%、4.35%、5.32%，持续上涨。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为8.3亿元，较期初变动率为33.97%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.8亿元、0.3亿元、294万元，公司经营活动净现金流分别1.5亿元、-2.4亿元、-306.6万元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.4亿元，营运资本为-23亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-16.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.05，同比下降42.63%；存货周转率为1.46，同比增长0.37%；总资产周转率为0.02，同比下降47.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为0.35，0.1，0.05，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.43，2.01，1.46，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.13，0.04，0.02，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.13、0.79、0.43，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长438.04%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为4.4亿元，较期初增长104.97%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.33%、12.38%、18.74%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报