鹰眼预警：克明食品最近三年净资产收益率平均低于7%

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，克明食品发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为50.2亿元，同比增长16.02%；归母净利润为1.55亿元，同比增长129.48%；扣非归母净利润为1.28亿元，同比增长505.43%；基本每股收益0.479元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为6.84亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对克明食品2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为50.2亿元，同比增长16.02%；净利润为1.54亿元，同比增长129.33%；经营活动净现金流为3.09亿元，同比下降12.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.9亿元、0.7亿元、1.5亿元，同比变动分别为41.66%、-76.99%、129.33%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.02%，销售费用同比变动-8.53%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长93.51%，营业成本同比增长16.11%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长93.51%，营业收入同比增长16.02%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.02%，经营活动净现金流同比下降12.84%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.1亿元、3.5亿元、3.1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为15.75%，同比下降0.39%；净利率为3.08%，同比增长97.66%；净资产收益率（加权）为6.01%，同比增长129.39%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.01%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

报告期内，公司资产负债率为40.63%，同比增长21.91%；流动比率为0.88，速动比率为0.34；总债务为17.08亿元，其中短期债务为13.55亿元，短期债务占总债务比为79.38%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为13.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.31，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为13.6亿元，经营活动净现金流为3.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.21，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.35、0.3、0.15，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为30.08%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.08%，营业成本同比增长16.11%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.6亿元，较期初变动率为41.91%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.2亿元、3.9亿元、4.2亿元，公司经营活动净现金流分别4.1亿元、3.5亿元、3.1亿元。

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为5.7亿元，营运资本为-2.4亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-8.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为32.39，同比增长17.84%；存货周转率为5.1，同比下降20.18%；总资产周转率为0.98，同比下降12.12%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为30.7亿元，较期初增长59.09%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为7.4亿元，较期初增长109.44%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.3亿元，较期初增长35.01%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报