鹰眼预警：振德医疗营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月25日，振德医疗发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为61.38亿元，同比增长20.54%；归母净利润为6.81亿元，同比增长14.31%；扣非归母净利润为7.03亿元，同比增长40.09%；基本每股收益2.87元/股。

公司自2018年3月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为7.54亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利7.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对振德医疗2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为61.38亿元，同比增长20.54%；净利润为7.03亿元，同比下降2.49%；经营活动净现金流为12.46亿元，同比增长52.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.55%，净利润同比下降2.49%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动20.55%，税金及附加同比变动-13.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为34.97%，同比增长0.45%；净利率为11.45%，同比下降19.11%；净资产收益率（加权）为14.84%，同比增长4.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为28.58%，14.16%，11.45%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期34.81%增长至34.97%，销售净利率由去年同期14.16%下降至11.45%。

报告期内，公司资产负债率为27.1%，同比下降12.2%；流动比率为2.72，速动比率为2.11；总债务为5.49亿元，其中短期债务为1.61亿元，短期债务占总债务比为29.25%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为20.8亿元，短期债务为1.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.618%，低于1.5%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.8亿元，较期初变动率为55.11%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.42，同比增长11.93%；存货周转率为4.53，同比增长30.51%；总资产周转率为0.86，同比增长7.94%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为10.85、3.16、3.13，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为4.8亿元，同比增长30.05%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.74%、7.2%、7.77%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报