鹰眼预警：贵研铂业应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，贵研铂业发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为407.59亿元，同比增长7.56%；归母净利润为4.07亿元，同比增长22.96%；扣非归母净利润为2.67亿元，同比下降5.52%；基本每股收益0.69元/股。

公司自2003年5月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为6.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对贵研铂业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为407.59亿元，同比增长7.56%；净利润为4.4亿元，同比增长18.44%；经营活动净现金流为6.33亿元，同比增长155.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为59.49%，20.62%，-5.52%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动7.56%，税金及附加同比变动-18.88%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长84.89%，营业收入同比增长7.56%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为4.41%、4.63%、4.7%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为3.34%，同比增长4.88%；净利率为1.08%，同比增长10.11%；净资产收益率（加权）为10.39%，同比增长1.76%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.26%，1.19%，1.08%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期3.26%增长至3.34%，销售净利率由去年同期1.19%下降至1.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.09%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为52.62%，同比下降19.95%；流动比率为2.66，速动比率为1.73；总债务为48.55亿元，其中短期债务为28.54亿元，短期债务占总债务比为58.79%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至1.43。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.82，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为31.9亿元，短期债务为28.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.354%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为70.56%，利息支出占净利润之比为42.3%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3亿元，较期初变动率为123.99%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.25%、1.39%、2.67%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长123.99%，营业成本同比增长7.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.3亿元，较期初变动率为115.61%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.14%、0.64%、1.18%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为22.61，同比下降11.54%；存货周转率为10.62，同比增长8.1%；总资产周转率为3.3，同比下降7.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为24.86，24.59，22.61，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为12.6亿元，较期初增长57.76%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为383.9万元，较期初增长30.86%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长183.41%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为3.6亿元，同比增长83.38%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长83.38%，营业收入同比增长7.56%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报