鹰眼预警：中材节能应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，中材节能发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为32.19亿元，同比增长9.47%；归母净利润为1.57亿元，同比增长12.17%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比下降9.43%；基本每股收益0.2569元/股。

公司自2014年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.9元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中材节能2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.19亿元，同比增长9.47%；净利润为2.05亿元，同比增长13.75%；经营活动净现金流为1.35亿元，同比增长199.06%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为87.86%，17.43%，-9.43%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.47%，税金及附加同比变动-3.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长44.55%，营业收入同比增长9.47%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.74%、28.56%、37.71%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.659低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.08%，同比下降12.55%；净利率为6.36%，同比增长3.91%；净资产收益率（加权）为7.94%，同比增长6.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为19.08%，同比大幅下降12.55%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为19.19%、21.82%、19.08%，同比变动分别为-2.35%、13.71%、-12.55%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期21.82%下降至19.08%，销售净利率由去年同期6.12%增长至6.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.12%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为51%，同比增长4.55%；流动比率为1.56，速动比率为1.37；总债务为7.58亿元，其中短期债务为5.26亿元，短期债务占总债务比为69.34%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.61，1.58，1.56，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.6、0.58、0.52，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.95、2.54、1.55，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为10.4亿元，短期债务为5.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.21%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为4.7亿元，较期初变动率为88.64%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.14，同比下降25.14%；存货周转率为4.33，同比增长46.83%；总资产周转率为0.68，同比增长0.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.5，4.19，3.14，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.46%、18.97%、24.38%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长159.94%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报