鹰眼预警：锦江酒店营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，锦江酒店发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为110.08亿元，同比下降3.44%；归母净利润为1.13亿元，同比增长18.67%；扣非归母净利润为-2.04亿元，同比下降70.92%；基本每股收益0.1061元/股。

公司自1996年10月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为52.25亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对锦江酒店2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为110.08亿元，同比下降3.44%；净利润为2.45亿元，同比下降16.16%；经营活动净现金流为22.38亿元，同比增长5.4%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为110.1亿元，同比下降3.44%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2亿元，同比大幅下降70.92%。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为2.5亿元，扣非净利润为-2亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为2.4亿元、3亿元、2.5亿元，同比变动分别为-81.25%、24.78%、-16.16%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-3.44%，税金及附加同比变动2.84%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.87%、13.69%、16.85%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为33.1%，同比下降3.56%；净利率为2.23%，同比下降13.17%；净资产收益率（加权）为0.68%，同比增长11.48%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为33.1%，同比下降3.56%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.68%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.36%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为182%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为78.63%。

报告期内，公司资产负债率为63.84%，同比下降0.2%；流动比率为0.89，速动比率为0.88；总债务为148.65亿元，其中短期债务为68.07亿元，短期债务占总债务比为45.79%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.49，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为49.09%，利息支出占净利润之比为260.4%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.5亿元，较期初变动率为39.43%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.43%，营业成本同比增长1.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为6.33%、6.67%、6.75%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.55，同比下降25.78%；存货周转率为101.86，同比增长1.7%；总资产周转率为0.23，同比下降12.28%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为8.86，8.63，6.55，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.79%、3.22%、3.91%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报