鹰眼预警：中洲控股营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月12日，中洲控股发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为70.83亿元，同比下降18.36%；归母净利润为7966.3万元，同比下降61.32%；扣非归母净利润为2873.07万元，同比下降84.22%；基本每股收益0.1198元/股。

公司自1994年9月上市以来，已经现金分红27次，累计已实施现金分红为15.08亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.12元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中洲控股2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为70.83亿元，同比下降18.36%；净利润为900.58万元，同比下降86.22%；经营活动净现金流为9.79亿元，同比增长580.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为70.8亿元，同比下降18.36%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.8亿元，同比大幅下降61.32%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为208.26%，-33.98%，-84.22%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-18.36%，税金及附加同比变动36.38%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为1.13%、2.12%、2.44%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降18.36%，经营活动净现金流同比增长580.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为35.8%，同比增长21.19%；净利率为0.13%，同比下降83.12%；净资产收益率（加权）为0.99%，同比下降61.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为35.8%，同比大幅增长21.19%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为1.5%，0.75%，0.13%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.25%、29.54%、35.8%持续增长，存货周转率分别为0.25次、0.21次、0.17次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.25%、29.54%、35.8%持续增长，应收账款周转率分别为89.71次、56.86次、39.71次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，销售净利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为27.25%、29.54%、35.8%，持续增长，销售净利率分别为1.5%、0.75%、0.13%，持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.99%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.6%，2.59%，0.99%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.35%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为1104.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-1.6亿元，同比增长78.89%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-0.7亿元，归母净利润为0.8亿元。

报告期内，公司资产负债率为77.61%，同比下降3.17%；流动比率为1.72，速动比率为0.27；总债务为131.77亿元，其中短期债务为37.72亿元，短期债务占总债务比为28.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至0.4。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为30.9亿元，短期债务为37.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为30.9亿元，短期债务为37.7亿元，经营活动净现金流为9.8亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.17，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.45、0.39、0.23，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为46.28%，利息支出占净利润之比为12374.81%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为11.6亿元，较期初变动率为76.24%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.19%、1.82%、3.74%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长76.24%，营业成本同比增长25.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为39.71，同比下降30.17%；存货周转率为0.17，同比下降19.08%；总资产周转率为0.18，同比下降10.26%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为89.71，56.86，39.71，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.25，0.21，0.17，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.27%、0.44%、0.47%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.24，0.2，0.18，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.92、8.31、7.31，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.6亿元，较期初增长467.68%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为210.4万元，较期初增长53.95%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为4.4亿元，同比增长20.09%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报