鹰眼预警：初灵信息应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，初灵信息发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.94亿元，同比增长35.75%；归母净利润为1965.72万元，同比增长127.53%；扣非归母净利润为1563.45万元，同比增长554.83%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2011年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对初灵信息2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.94亿元，同比增长35.75%；净利润为1946.11万元，同比增长130.7%；经营活动净现金流为-5933.4万元，同比下降102.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、843.6万元、0.2亿元，同比变动分别为42.22%、-69.03%、130.7%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动35.75%，税金及附加同比变动-55.34%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长39.62%，营业收入同比增长35.75%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.75%，经营活动净现金流同比下降102.66%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为843.2万元、-0.3亿元、-0.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.05低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为54.94%，同比增长2.65%；净利率为10.04%，同比增长69.94%；净资产收益率（加权）为2.87%，同比增长245.78%。

报告期内，公司资产负债率为25.8%，同比增长93.63%；流动比率为2.51，速动比率为2.11；总债务为1646.83万元，其中短期债务为1646.83万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为3.8，3.65，2.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.49、1.43、1.08，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.05、-0.18、-0.27，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为49%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49%，营业成本同比增长31.61%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为73.92%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为173.81%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.1亿元，筹资活动净现金流为-0.7亿元，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、844.3万元、0.1亿元，公司经营活动净现金流分别843.2万元、-0.3亿元、-0.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.25，同比增长62.57%；存货周转率为0.98，同比增长12.38%；总资产周转率为0.21，同比增长80.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为49.5万元，较期初增长34.69%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报