鹰眼预警：信隆健康经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，信隆健康发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为12.7亿元，同比增长85.54%；归母净利润为1.25亿元，同比增长175.38%；扣非归母净利润为1.15亿元，同比增长220.96%；基本每股收益0.343元/股。

公司自2007年1月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为2.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信隆健康2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.7亿元，同比增长85.54%；净利润为1.4亿元，同比增长195.94%；经营活动净现金流为1239.6万元，同比下降87%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动85.54%，销售费用同比变动-15.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长85.54%，经营活动净现金流同比下降87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、1亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.09低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为12.7、2.01、0.09，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为21.67%，同比增长14.51%；净利率为11.03%，同比增长59.5%；净资产收益率（加权）为17.17%，同比增长115.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为21.67%，同比大幅增长14.52%。

报告期内，公司资产负债率为63.75%，同比下降0.83%；流动比率为1.25，速动比率为0.95；总债务为5.82亿元，其中短期债务为4.99亿元，短期债务占总债务比为85.67%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至5.98。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为5亿元，广义货币资金/短期债务为0.82，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为5亿元，经营活动净现金流为0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.11、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为218.84%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长218.84%，营业成本同比增长79.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.5亿元，较期初变动率为62.79%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.1亿元，公司营运资金需求为3.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比增长38.88%；存货周转率为2.99，同比增长22.39%；总资产周转率为0.64，同比增长52.89%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为23.83%、25.82%、31.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.1亿元，较期初增长31.94%。

点击信隆健康鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股民福利！金牛、茅台、手机……任务“豪”礼，等你来拿>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报