鹰眼预警：海宁皮城营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，海宁皮城发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.57亿元，同比下降15.03%；归母净利润为2.11亿元，同比增长33.32%；扣非归母净利润为1.2亿元，同比下降15.68%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2010年1月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为11.39亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海宁皮城2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.57亿元，同比下降15.03%；净利润为2.1亿元，同比增长32.96%；经营活动净现金流为6.07亿元，同比增长41.7%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.6亿元，同比下降15.03%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.03%，净利润同比增长32.96%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.1亿元、1.6亿元、2.1亿元，同比变动分别为2.92%、-23.4%、32.96%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.03%，经营活动净现金流同比增长41.7%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为41.83%，同比下降2.83%；净利率为31.92%，同比增长56.48%；净资产收益率（加权）为2.7%，同比增长29.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为55.46%、43.05%、41.83%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期43.05%下降至41.83%，销售净利率由去年同期20.4%增长至31.92%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为147.85%，显著高于以往同期。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为47.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为32.91%，同比增长5.57%；流动比率为1.4，速动比率为1.06；总债务为7.97亿元，其中短期债务为1.97亿元，短期债务占总债务比为24.69%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为9.99%、13.45%、14.93%，总债务/负债总额比值分别为13.36%、13.92%、20.51%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为1139.72%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.09%、0.15%、1.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1139.72%，营业成本同比增长13.21%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为38.8%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-11亿元，营运资本为9.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为20.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为42.93，同比下降79.72%；存货周转率为0.5，同比增长13.31%；总资产周转率为0.06，同比下降18.82%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为42.93，同比大幅下降至79.73%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为22.5万元，较期初增长50%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报