鹰眼预警：宜华健康营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，宜华健康发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.92亿元，同比下降12.2%；归母净利润为-1.74亿元，同比下降19.87%；扣非归母净利润为-1.62亿元，同比下降3.92%；基本每股收益-0.1986元/股。

公司自2000年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.52亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宜华健康2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.92亿元，同比下降12.2%；净利润为-1.7亿元，同比下降18.97%；经营活动净现金流为2072.12万元，同比下降80.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为6.9亿元，同比下降12.2%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-2.8亿元，-0.5亿元，-0.9亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续增长，营业成本增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-18.67%、-16.04%、-12.2%，营业成本同比变动分别为1.23%、-4.83%、-13.78%，收入与成本趋势背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.2%，税金及附加同比变动8.78%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期半年报，营业收入同比变动分别为-18.67%、-16.04%、-12.2%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-3.63%、-33.38%、-80.93%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.6亿元、1.1亿元、0.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为14.9%，同比增长11.69%；净利率为-24.64%，同比下降35.51%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.55%、13.34%、14.9%，同比变动分别为-38.96%、-43.37%、11.69%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为1.71%，-18.18%，-24.64%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.34%增长至14.9%，销售净利率由去年同期-18.18%下降至-24.64%。

报告期内，公司资产负债率为98.01%，同比增长13.14%；流动比率为0.51，速动比率为0.51；总债务为25.31亿元，其中短期债务为21.41亿元，短期债务占总债务比为84.61%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为68.32%，86.62%，98.01%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为0.62，0.58，0.51，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为2.42，2.96，5.5，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为21.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.05，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.1亿元，短期债务为21.4亿元，经营活动净现金流为0.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.03，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.04、0.03、0.01，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为123.16%、411.11%、2723.32%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.08、0.05、0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长12.97%，营业成本同比增长13.78%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-3.4亿元，营运资本为-19.5亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-16.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.41，同比增长74.42%；存货周转率为37.24，同比增长1059.35%；总资产周转率为0.14，同比增长4.9%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.33、1.23、1.12，持续下降。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-43.63%、-3.08%、10.1%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报