鹰眼预警：洁特生物应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，洁特生物发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4亿元，同比增长48.87%；归母净利润为9286.69万元，同比下降15.65%；扣非归母净利润为9875.69万元，同比下降6.1%；基本每股收益0.93元/股。

公司自2020年1月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为5000万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对洁特生物2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4亿元，同比增长48.87%；净利润为9286.69万元，同比下降15.65%；经营活动净现金流为-179.2万元，同比下降102.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长48.87%，净利润同比下降15.65%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、1.1亿元、0.9亿元，同比变动分别为0%、352.63%、-15.65%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动48.87%，营业成本同比变动107.81%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动48.87%，销售费用同比变动-22.82%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动48.87%，税金及附加同比变动-21.53%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长119.46%，营业收入同比增长48.87%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长80.75%，营业收入同比增长48.87%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长48.87%，经营活动净现金流同比下降102.15%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-179.2万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.02低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为45.09%，同比下降25.67%；净利率为23.22%，同比下降43.34%；净资产收益率（加权）为11.01%，同比下降28.04%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为45.09%，同比大幅下降25.67%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为45.54%、60.66%、45.09%，同比变动分别为0%、33.21%、-25.67%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为23.22%，同比大幅下降43.34%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.01%，同比大幅下降28.04%。

报告期内，公司资产负债率为21.49%，同比增长51.31%；流动比率为3.23，速动比率为2.38；总债务为735.99万元，其中短期债务为735.99万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.23。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为6.11、1.86、1.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为169.76%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为503.78%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-321.7万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-179.2万元、-1.4亿元、-321.7万元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、1.1亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.8亿元、-179.2万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.01，同比下降25.1%；存货周转率为1.73，同比增长21.17%；总资产周转率为0.38，同比下降6.45%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.01，同比大幅下降至25.1%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.55%、11.95%、14.55%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.6亿元，较期初增长50.65%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长44.67%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长272%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长272%，营业收入同比增长48.87%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击洁特生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报