鹰眼预警：燕塘乳业现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，燕塘乳业发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为9.48亿元，同比增长34.88%；归母净利润为1.11亿元，同比增长85.43%；扣非归母净利润为1.04亿元，同比增长69.31%；基本每股收益0.71元/股。

公司自2014年11月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.91亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对燕塘乳业2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.48亿元，同比增长34.88%；净利润为1.13亿元，同比增长83.4%；经营活动净现金流为1.56亿元，同比增长76.52%。

报告期内，公司毛利率为30.74%，同比增长3.38%；净利率为11.92%，同比增长35.97%；净资产收益率（加权）为10.15%，同比增长72.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期35.7%下降至30.74%，销售净利率由去年同期8.77%增长至11.92%。

报告期内，公司资产负债率为26.35%，同比增长0.54%；流动比率为1.35，速动比率为0.96；总债务为7846.28万元，其中短期债务为7846.28万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.69、0.66、0.6，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为486.1万元，较期初变动率为98.55%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为1.3亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.95，同比增长26.65%；存货周转率为4.9，同比增长12.79%；总资产周转率为0.64，同比增长23.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为8.36%、8.55%、9.16%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长159.91%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长315.07%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报