鹰眼预警：永新股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月30日，永新股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为13.77亿元，同比增长10.72%；归母净利润为1.26亿元，同比增长1.2%；扣非归母净利润为1.19亿元，同比增长1.39%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2004年7月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为17.22亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永新股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.77亿元，同比增长10.72%；净利润为1.28亿元，同比增长0.89%；经营活动净现金流为8312.95万元，同比下降58.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为16.84%，16.49%，1.39%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.72%，销售费用同比变动-61.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.72%，经营活动净现金流同比下降58.12%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.65低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为21.17%，同比下降18.83%；净利率为9.32%，同比下降8.88%；净资产收益率（加权）为6.67%，同比下降4.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为21.17%，同比大幅下降18.83%。

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为23.69%、26.08%、21.17%，同比变动分别为11.16%、10.1%、-18.83%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.67%，同比下降4.44%。

报告期内，公司资产负债率为27.59%，同比下降5.85%；流动比率为2.34，速动比率为2；总债务为2.65亿元，其中短期债务为2.65亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.7亿元，较期初变动率为611.35%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.83%、3.16%、4.22%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长611.35%，营业成本同比增长18.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.86，同比增长4.49%；存货周转率为4.59，同比增长20.13%；总资产周转率为0.49，同比增长1.12%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长127.52%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报