鹰眼预警：苏盐井神应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，苏盐井神发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为19.04亿元，同比下降10.49%；归母净利润为1.51亿元，同比下降26.91%；扣非归母净利润为1.21亿元，同比下降32.83%；基本每股收益0.1951元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.16亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏盐井神2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.04亿元，同比下降10.49%；净利润为1.53亿元，同比下降26.89%；经营活动净现金流为5.68亿元，同比增长78.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为76.57%，-5.15%，-10.49%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为113.49%，26.59%，-26.91%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.7亿元、2.1亿元、1.5亿元，同比变动分别为119.57%、25.31%、-26.9%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-10.49%，销售费用同比变动16.93%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长89.13%，营业收入同比增长-10.49%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为9%、13.59%、16.11%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.37%，营业成本同比增长-8.6%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.37%，营业收入同比增长-10.49%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降10.49%，经营活动净现金流同比增长78.13%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为35.02%，同比下降3.69%；净利率为8.06%，同比下降18.33%；净资产收益率（加权）为3.74%，同比下降31.08%。

报告期内，公司资产负债率为45.08%，同比增长11.45%；流动比率为1.19，速动比率为0.93；总债务为23.25亿元，其中短期债务为17.25亿元，短期债务占总债务比为74.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.74、0.6、0.56，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为30.16%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.16%，营业成本同比增长8.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5亿元，较期初变动率为72.32%。

报告期内，公司应收帐款周转率为8.12，同比下降15.81%；存货周转率为1.86，同比下降19.05%；总资产周转率为0.26，同比下降17.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.88、0.67、0.63，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.1亿元，较期初增长33.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为11%、11.68%、15.26%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报