鹰眼预警：天保基建净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，天保基建发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为4.89亿元，同比增长333.93%；归母净利润为7845.83万元，同比增长413.42%；扣非归母净利润为7812.83万元，同比增长404.96%；基本每股收益0.0707元/股。

公司自2000年4月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.12亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天保基建2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.89亿元，同比增长333.93%；净利润为7900.57万元，同比增长413.83%；经营活动净现金流为-3.84亿元，同比下降1230.33%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长78.69%，近三个季度增速持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.4亿元、-0.3亿元、0.8亿元，同比变动分别为37.91%、-110.51%、413.83%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动333.93%，营业成本同比变动209.51%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动333.93%，销售费用同比变动-8.64%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长333.93%，经营活动净现金流同比下降1230.33%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-3.8亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.86低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为63.12%，同比增长30.7%；净利率为16.17%，同比增长172.32%；净资产收益率（加权）为1.47%，同比增长406.25%。

报告期内，公司资产负债率为42.79%，同比下降5.13%；流动比率为3.71，速动比率为0.47；总债务为17.49亿元，其中短期债务为4.25亿元，短期债务占总债务比为24.31%。

报告期内，公司应收帐款周转率为69.1，同比增长165.19%；存货周转率为0.03，同比增长206.3%；总资产周转率为0.05，同比增长344.77%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长94.03%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报