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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,香江控股发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为10.6亿元,同比下降45.91%;归母净利润为-2949.3万元,同比下降112.24%;扣非归母净利润为-3650.79万元,同比下降117.33%;基本每股收益-0.0087元/股。
公司自1998年6月上市以来,已经现金分红14次,累计已实施现金分红为17.86亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对香江控股2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为10.6亿元,同比下降45.91%;净利润为-5875.01万元,同比下降128.15%;经营活动净现金流为2.31亿元,同比下降87.8%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为10.6亿元,同比大幅下降45.91%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 14.84亿 | 19.6亿 | 10.6亿 |
营业收入增速 | -31.68% | 32.05% | -45.91% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.3亿元,同比大幅下降112.24%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 7056.74万 | 2.41亿 | -2949.3万 |
归母净利润增速 | -78.62% | 241.5% | -112.24% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.3亿元、2.1亿元、-0.6亿元,同比变动分别为-91.38%、531.73%、-128.15%,净利润较为波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净利润(元) | 3303.36万 | 2.09亿 | -5875.01万 |
净利润增速 | -91.38% | 531.73% | -128.15% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为44.18%,同比下降17.76%;净利率为-5.54%,同比下降152.04%;净资产收益率(加权)为-0.56%,同比下降112.12%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为607.86%,显著高于以往同期。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预收款项(元) | 33.09亿 | 47.16亿 | 64.45亿 |
营业收入(元) | 14.84亿 | 19.6亿 | 10.6亿 |
预收款项/营业收入 | 222.9% | 240.58% | 607.86% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-0.56%,同比大幅下降112.12%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 1.17% | 4.62% | -0.56% |
净资产收益率增速 | -78.17% | 294.87% | -112.12% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为77.85%,同比增长2.23%;流动比率为1.2,速动比率为0.35;总债务为57.96亿元,其中短期债务为30.77亿元,短期债务占总债务比为53.08%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为75.17%,76.15%,77.85%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 75.17% | 76.15% | 77.85% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.4、0.35、0.28,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.4 | 0.35 | 0.28 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为3.7亿元,较期初变动率为372.72%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 7781.03万 |
本期预付账款(元) | 3.68亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长372.72%,营业成本同比增长34.75%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 18.25% | 11.31% | 372.72% |
营业成本增速 | -30.23% | 16.64% | -34.75% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为14.57,同比下降49.67%;存货周转率为0.04,同比下降37.59%;总资产周转率为0.04,同比下降48.7%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为51.61%、54.58%、56.08%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 106.14亿 | 128.69亿 | 138.13亿 |
资产总额(元) | 205.66亿 | 235.78亿 | 246.33亿 |
存货/资产总额 | 51.61% | 54.58% | 56.08% |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为8.48%、8.66%、10.98%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 1.26亿 | 1.7亿 | 1.16亿 |
营业收入(元) | 14.84亿 | 19.6亿 | 10.6亿 |
销售费用/营业收入 | 8.48% | 8.66% | 10.98% |
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