鹰眼预警：神驰机电净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，神驰机电发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.16亿元，同比增长0.73%；归母净利润为5066.85万元，同比增长3.49%；扣非归母净利润为3909.39万元，同比下降14.45%；基本每股收益0.3455元/股。

公司自2019年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3373.41万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对神驰机电2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.16亿元，同比增长0.73%；净利润为5066.85万元，同比增长3.49%；经营活动净现金流为-1226.27万元，同比增长3.04%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.73%，营业成本同比下降1.08%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动0.73%，销售费用同比变动29.38%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.73%，税金及附加同比变动-37.59%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.52%，营业成本同比增长-1.08%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.52%，营业收入同比增长0.73%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.24低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.94%，同比增长5.51%；净利率为8.22%，同比增长2.74%；净资产收益率（加权）为3.97%，同比下降48.77%。

报告期内，公司资产负债率为33.31%，同比下降35.57%；流动比率为3.33，速动比率为2.7；总债务为1.7亿元，其中短期债务为1.7亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为80.47%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长80.47%，营业成本同比增长1.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为288.2万元，较期初变动率为155.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5.3亿元，筹资活动净现金流为-0.5亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-5.2亿元、-0.5亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.48，同比增长12.87%；存货周转率为1.78，同比下降0.97%；总资产周转率为0.33，同比下降31.44%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为490.6万元，较期初增长189.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.6亿元，同比增长29.38%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长21.16%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长21.16%，营业收入同比增长0.73%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报