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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月27日,强生控股发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为13.41亿元,同比下降29.11%;归母净利润为7008.8万元,同比下降39.48%;扣非归母净利润为-1.09亿元,同比下降146.03%;基本每股收益0.0665元/股。
公司自1993年6月上市以来,已经现金分红18次,累计已实施现金分红为12.85亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对强生控股2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为13.41亿元,同比下降29.11%;净利润为6557.76万元,同比下降45.57%;经营活动净现金流为1.46亿元,同比增长477.6%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为0.08%,-2.57%,-29.11%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 19.41亿 | 18.91亿 | 13.41亿 |
营业收入增速 | 0.08% | -2.57% | -29.11% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为0.7亿元,同比大幅下降39.48%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 3392.25万 | 1.16亿 | 7008.8万 |
归母净利润增速 | 13.07% | 241.38% | -39.48% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-1.1亿元,同比大幅下降146.03%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 2099.71万 | -4431.86万 | -1.09亿 |
扣非归母利润增速 | -27.24% | -311.07% | -146.03% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.3亿元、1.2亿元、0.7亿元,同比变动分别为17.31%、260.45%、-45.57%,净利润较为波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净利润(元) | 3342.49万 | 1.2亿 | 6557.76万 |
净利润增速 | 17.31% | 260.45% | -45.57% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-29.11%,税金及附加同比变动52.26%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 19.41亿 | 18.91亿 | 13.41亿 |
营业收入增速 | 0.08% | -2.57% | -29.11% |
税金及附加增速 | 5.09% | -13.39% | 52.26% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降29.11%,经营活动净现金流同比增长477.6%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 19.41亿 | 18.91亿 | 13.41亿 |
经营活动净现金流(元) | 9459.71万 | 2535.52万 | 1.46亿 |
营业收入增速 | 0.08% | -2.57% | -29.11% |
经营活动净现金流增速 | -8.93% | -73.2% | 477.6% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为5.93%,同比下降42.45%;净利率为4.89%,同比下降23.22%;净资产收益率(加权)为2.15%,同比下降38.22%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为13.02%、10.3%、5.93%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 13.02% | 10.3% | 5.93% |
销售毛利率增速 | 3.18% | -20.92% | -42.45% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为4.89%,同比大幅下降23.22%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售净利率 | 1.72% | 6.37% | 4.89% |
销售净利率增速 | 17.22% | 269.97% | -23.22% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为2.15%,同比大幅下降38.22%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 1.04% | 3.48% | 2.15% |
净资产收益率增速 | 13.04% | 234.62% | -38.22% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为280.1%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
非常规性收益(元) | 2307.11万 | 2.16亿 | 1.84亿 |
净利润(元) | 3342.49万 | 1.2亿 | 6557.76万 |
非常规性收益/净利润 | 19.15% | 178.98% | 280.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为48.78%,同比下降1.48%;流动比率为0.86,速动比率为0.75;总债务为20.59亿元,其中短期债务为20.59亿元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为1,0.89,0.86,短期偿债能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 1 | 0.89 | 0.86 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为15.2亿元,短期债务为20.6亿元,广义货币资金/短期债务为0.74,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 10.4亿 | 13.06亿 | 15.22亿 |
短期债务(元) | 10.83亿 | 22.82亿 | 20.59亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.96 | 0.57 | 0.74 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为15.2亿元,短期债务为20.6亿元,经营活动净现金流为1.5亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 11.35亿 | 13.31亿 | 16.68亿 |
短期债务+财务费用(元) | 10.9亿 | 23.01亿 | 20.58亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.2亿元、1.6亿元、1.5亿元,公司经营活动净现金流分别0.9亿元、0.3亿元、1.5亿元。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资本性支出(元) | 2.24亿 | 1.64亿 | 1.55亿 |
经营活动净现金流(元) | 9459.71万 | 2535.52万 | 1.46亿 |
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为0.6亿元,营运资本为-4.4亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-5.1亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -5.08亿 |
营运资金需求(元) | 6417.52万 |
营运资本(元) | -4.44亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为7.63,同比下降28.84%;存货周转率为3.49,同比下降6.23%;总资产周转率为0.19,同比下降31.76%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为7.63,同比大幅下降至28.84%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 9.34 | 10.72 | 7.63 |
应收账款周转率增速 | 2.7% | 14.71% | -28.84% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.31,0.28,0.19,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.31 | 0.28 | 0.19 |
总资产周转率增速 | 0.81% | -10.42% | -31.76% |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为832.9万元,较期初增长59.17%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 523.3万 |
本期在建工程(元) | 832.94万 |
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责任编辑:小浪快报
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