鹰眼预警：平治信息营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，平治信息发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为9.44亿元，同比下降7.24%；归母净利润为1.13亿元，同比下降16.47%；扣非归母净利润为1.1亿元，同比下降17.52%；基本每股收益0.91元/股。

公司自2016年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5409.57万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对平治信息2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.44亿元，同比下降7.24%；净利润为1.3亿元，同比下降25.79%；经营活动净现金流为-2.27亿元，同比下降585.74%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为9.4亿元，同比下降7.12%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为115.93%，25.99%，-17.51%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.2亿元、1.8亿元、1.3亿元，同比变动分别为147.99%、44.54%、-28.1%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长33.32%，营业收入同比增长-7.12%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为28.27%、68.51%、125.17%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长20.62%，营业成本同比增长0.64%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长20.62%，营业收入同比增长-7.12%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-2.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.75低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.16%，同比下降18.69%；净利率为13.75%，同比下降20%；净资产收益率（加权）为12.62%，同比下降46.25%。

报告期内，公司资产负债率为52.4%，同比下降14.64%；流动比率为1.66，速动比率为1.53；总债务为6.29亿元，其中短期债务为5.67亿元，短期债务占总债务比为90.15%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.21、0.32、0.25，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.08、0.06、-0.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.4亿元，较期初变动率为266.09%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为6.9%、7.68%、7.97%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长266.09%，营业成本同比增长0.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.83%、2.24%、2.78%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.7亿元，筹资活动净现金流为-1.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-2.3亿元、-0.4亿元、-1.4亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.91，同比下降49.81%；存货周转率为5.56，同比下降23.45%；总资产周转率为0.42，同比下降39.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为19.96%、43.27%、52.84%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报