鹰眼预警：京运通经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，京运通发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为17.2亿元，同比增长109.58%；归母净利润为2.29亿元，同比增长221.13%；扣非归母净利润为2.12亿元，同比增长273.34%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2011年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为6.34亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京运通2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.2亿元，同比增长109.58%；净利润为2.23亿元，同比增长213.8%；经营活动净现金流为-2.56亿元，同比下降211.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为3.3亿元、0.7亿元、2.2亿元，同比变动分别为97.23%、-78.33%、213.8%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动109.58%，营业成本同比变动141.2%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动109.58%，销售费用同比变动-7.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长109.58%，经营活动净现金流同比下降211.1%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2.6亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.4亿元、-0.8亿元、-2.6亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.2亿元、经营活动净现金流为-2.6亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.15低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为33.58%，同比下降20.59%；净利率为12.99%，同比增长49.73%；净资产收益率（加权）为3.16%，同比增长206.8%。

报告期内，公司资产负债率为57.06%，同比增长0.75%；流动比率为0.93，速动比率为0.77；总债务为33.99亿元，其中短期债务为26.94亿元，短期债务占总债务比为79.26%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.01、-0.01、-0.05，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为985.35%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为9.5亿元、5.3亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.8亿元、-2.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.93，同比增长85.7%；存货周转率为1.48，同比增长137.44%；总资产周转率为0.1，同比增长91.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为10.66%、11.3%、12.21%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报