易会满与私募面对面：加强分类监管出清“伪私募”|易会满_新浪财经

　　10月17日，证监会主席易会满主持召开私募股权和创投基金座谈会，围绕“大力发展股权投资基金、为经济高质量发展注入新动能”，与私募股权机构代表座谈交流。会议提出：

　　■ 坚持行业定位，逐步出清“伪私募”

　　■ 坚持刀刃向内，切实改进登记备案工作

　　■ 坚持差异监管，提升监管的精准度

　　■ 坚持发挥合力，支持行业创新发展。

　　出清“伪私募”

　　强调分类监管

　　截至2019年8月底，中国证券投资基金业协会存续登记私募基金管理人24368家，存续备案私募基金79218只，管理基金规模13.38万亿元。

　　不过数万家私募机构仍存在“多而不精”、“大而不强”的问题；一些机构合规意识不强，规范化运作水平不高；一些行业乱象尚未得到有效遏制，风险事件频发。

　　对此，会议提出，首先，要逐步出清“伪私募”。推动出台私募基金条例，抓紧修订私募基金监管办法。

　　其次，要切实改进登记备案工作。指导基金业协会细化登记备案标准和要求，完善流程、优化服务，建立分类备案机制，全面提升透明度。

　　再次，要坚持差异监管，提升监管的精准度。一是将股权基金和证券基金区分开来，二是将创业投资基金同一般股权基金区分开来，三是将高风险机构、重点机构和一般机构区分开来，加强分类监管，突出重点，全面提升监管有效性和精准度。

　　此外，为支持行业创新发展，易会满指出，要研究股权和创投基金管理人利用多层次资本市场融资的方式和路径，进一步优化创业投资基金“反向挂钩”政策。推动完善私募股权基金税收政策和中长期资金投资私募股权基金的政策规定。

　　强监管成为常态

　　值得关注的是，近期多地证监局针对私募集中开出罚单。

　　浙江证监局近期按照中国证监会统一部署和安排，开展了2019年私募基金专项检查工作，并集中开出了罚单，多家私募被采取责令改正的监管措施。

　　被处罚的私募在展业中存在的问题主要集中在未对投资者风险识别、未按规定进行产品备案、未履行信息披露义务、变相保本保收益、备案信息更新不及时等方面。

　　私募业务存在问题不仅仅公司被责令整改，其负责的高管也要受到处罚，处罚措施包括被出具警示函，记入证券期货市场诚信档案。而不配合检查的私募，法定代表人被要求进行行政谈话。

　　日前，北京证监局发布《关于开展2019年北京辖区私募基金管理人自查工作的通知》。要求私募基金管理人在8月31日前向该局报送自查文件。目前该局已对提交文件公司情况进行汇总，并进一步核查。

　　此前，该局在通报日常监管过程中发现的违法违规问题时指出，问题主要集中在私募基金备案相关问题、募集推介相关问题、投资运作相关问题、信息披露、履职不谨慎不尽责等方面。

　　广东证监局近期也发布关于辖区私募基金管理人典型违规情况的通报。今年以来，广东证监局对辖区多家私募基金管理人的合规经营情况进行专项检查，检查中发现辖区私募机构部分方面存在一些典型性的问题。一是资金募集方面，违规宣传、未落实投资者适当性管理要求。二是投资运作方面，未保障私募基金财产安全、违规管理私募基金。三是信息披露方面，私募基金未备案、信息披露不及时。

　　8月23日，黑龙江证监局发布多个决定，对黑龙江省银泰股权投资基金管理有限公司、哈尔滨圣林凯格投资管理有限公司、黑龙江文盛股权投资基金管理有限公司3家私募机构采取监管措施。

　　8月22日，安徽证监局发布两项决定，对安徽合和达投资管理有限公司、芜湖卓辉盛景投资管理中心（有限合伙）2家私募机构采取监管措施。此前一天，安徽证监局还发布一项决定《关于对安徽赛伯乐科创股权投资管理有限公司采取责令改正措施的决定》，对安徽赛伯乐科创股权投资管理有限公司采取监管措施。

　　8月20日，重庆证监局发布多项决定，对重庆联创共富股权投资管理中心（有限合伙）、弘泰通保投资管理有限公司、重庆城投建信基础设施建设股权投资基金管理有限公司、西证重庆股权投资基金管理有限公司4家私募机构采取监管措施。

　　8月21日，中国证券投资基金业协会在下半年工作计划中指出，下半年将集中精力解决好私募基金“伪资管”和利益冲突问题。

　　针对严重违背投资者利益优先原则和基金管理人忠实注意义务，可能将投资人置于严重利益冲突风险之中的各类机构和产品，中国证券投资基金业协会将建立清晰的登记备案审核底线，重点解决机构登记中“全牌照”、“集团化”、股权代持问题和产品备案中名为基金、实为存款，先备后募，变相自融等问题；对于触动底线原则、存在实质性问题且难以改正的申请敢于否决；对存在非实质性问题，可以通过事中管理和持续培训监督改善的申请要敢于通过，减少补正次数，提高机构登记和产品备案效率，坚决抑制私募基金“伪资管”和利益冲突风险。

　　此外，中国证券投资基金业协会指出，将坚定不移推进过程信用管理和市场化信用机制建设，激发市场活力。从登记备案开始，围绕机构、产品、人员建立过程信用管理机制，在事中、事后管理中充分运用数据报送系统，根据忠实义务和注意义务所要求的行为规范，对基础数据进行比对勾稽、关联分析、交叉验证，将机构、产品、人员信息转化为信用记录和信用评价。建立健全会员机构及其从业人员全生命周期信用管理机制，将会员信用信息与其业务活动和专业性管理有机结合，鼓励会员机构和从业人员主动积累自身信用。扩大律师、会计师会员数量，发挥专业机构服务能力，推动市场多方博弈，形成市场化信用约束制衡机制，推动登记备案前端管理向事中行为管理和事后自律执纪转移，通过信用公示与社会监督、信用约束与自律处分、信用竞争与自主发展，打破市场与监管博弈的行为惯性，推动私募基金行业实现信用立身、信用自治。

　　做到“四个聚焦”

　　资本市场的高质量发展需要私募股权基金行业的健康发展。会议提出，要大力发展股权投资基金，为经济高质量发展注入新动能。

　　眼下，私募股权基金行业正面临难得的发展机遇。

　　从募资环节看，居民日益增长的财富管理需求将带来丰富的资金供给，各类机构投资者的更多参与也将提供更加广泛多元的资金来源。

　　从投资环节看，当前我国正加快科技创新，深化供给侧结构性改革，将为私募股权和创投基金带来大量投资机会。

　　从退出环节看，全面深化资本市场改革正积极推进，创业板改革、新三板改革以及发行、上市、交易等基础制度改革的陆续实施，将为私募股权投资基金提供更加便捷、更为丰富的退出选择。

　　会议要求，私募股权基金行业要做到“四个聚焦”：

　　要聚焦服务实体，提高支持科技创新能力。积极投早投小，投长期、投未来，大力支持高新技术企业、中小微企业和关键领域自主创新。

　　要聚焦投资主业，提升专业化水平。坚持长期投资理念，当好股权投资的“专门家”，切实为所投企业提供优质增值服务。

　　要聚焦风险防控，坚守合规经营底线。提高依法合规经营意识，建立“募投管退”全过程的风险控制体系，强化投资者适当性管理。

　　要聚焦守信履约，培育积极健康的行业文化，打造资管行业的“百年老店”。