9月IPO月报：百威亚太首秀大涨，国庆节后新股机会不断|新股_新浪财经

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作者：华光charlie

9月新股回暖，百威融资减半仍为全球第二

9月30日，就在这国庆佳节前的最后一个工作日，港股市场迎来了啤酒龙头百威亚太的挂牌上市。百威亚太首日延续暗盘上涨强势，股价高开高走，午后一度涨幅超7%，市值超过3800亿港元。百威亚太本次IPO的发行价格为27港元，首发股份为14.51亿股，首发募集资金约392亿港元（约50亿美元）。

百威亚太曾在今年7月时已进行路演，但其融资额高达98亿美元并且未引入基石投资者，最终百威亚太认购不足，取消了在香港的IPO计划。本次百威亚太融资额减半，并且适时引入GIC（新加坡政府投资公司）认购约10亿美元，终于在实现顺利登陆港交所。百威亚太本次融资50亿美元,也是2019年迄今为止全球第二大IPO项目，仅次于5月上市的网约车巨头UBER的81亿美元。

数据来源：wind,华盛证券

纵观整个9月份，共有6家公司在港交所上市，其中啤酒龙头百威亚太融资达392亿港元，刷新港股今年上市记录。再加上融资32亿港元的复星系生物制药公司复宏汉霖，以及其他4家公司的融资总额达428.5亿港元。这相较于8月份仅仅一只新股恒新丰融资1.3亿港元的情况，增长了329%，可谓冰火两重天！

从行业上来看，本月新股中涵盖了消费、建筑、旅游服务、生物制药、金融服务。而从公司属地来看，本月涵盖的范围有美国、新加坡、澳门、香港本地、中国内地等。行业和属地百花齐放，凸显出在港交所积极改革上市制度后，对于内外资公司融资吸引力越来越强。

9月冠军一度涨9成，复宏汉霖“绿鞋”保股价

数据来源：wind,华盛证券

9月新股涨幅之王当属TBKS HLDGS，其在暗盘就大涨45%，暗盘一手可赚1150港元。TBKS HLDGS的强势表现还延续到了上市首日，在9月30日TBKS HLDGS股价一度涨幅超过90%，收盘涨60%，首日一手可赚1500港元。TBK & Sons Holdings Limited是马来西亚的土木及结构工程承包商，本次招股募资仅为1.25亿港元，公开认购倍数为9.6倍，一手中签率10%，属于市值较小个股。

复星医药旗下生物科技公司复宏汉霖，首发融资32亿港元，首发市值达267亿港元，发行规模为港股市场今年以来最大的未盈利生物科技公司。有券商指出对比此前有一款核心产品上市的生物科技企业信达生物(1801.HK)、君实生物(1877.HK)，市值分别为289亿、234亿港元，复宏汉霖估值上升空间有限。

不过复宏汉霖在IPO时成功引入包括CaymanHenlius、卡塔尔主权基金QIA旗下AI-Rayyan、AVICTGlobal、舒泰神投资作为基石投资者，认购29.3%-34.2%的发售股份，占发行后总股本的3.52%-4.10%。同时复宏汉霖对于其保荐券商授出“绿鞋机制”，在9月25-27日盘中都显现了大量机构买单，股价也一度回到49港元上方。

行情来源：华盛证券

“绿鞋机制”又称“护盘机制”，其运行的方式是稳市商可以在低于IPO的价格买入公司股票，而之后又可以将股票以IPO价格还给上市公司进行套利，从而人为创造买盘，提升股价达到“护盘效果”。“绿鞋机制”的作用主要是增强参与一级市场认购投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。

其他股票表现中，新加坡建筑服务商S&T HLDGS表现亮眼，暗盘和首日分别涨15%和14%，一手分别可赚320港元和300港元。百威亚太暗盘涨1.3%，每手可赚50港元；首日收涨4.44%，每手赚120港元。香港金融服务商LFG投资控股则上市遇冷，暗盘跌1.79%，上市首日跌幅更是扩大至36.31%。

节后打新机遇不断，滔搏、鲁大师陆续有来

经历了9月港股回暖的喜悦，国庆佳节归来后打新又将迎来一波高潮。根据华盛证券数据，目前暂定10月在港交所上市的公司达15家，数量上将是9月的两倍有多。

数据来源：wind,华盛证券

在10月将上市的公司中，专注于女性向游戏市场的手游开发运营商FriendTimes和国内百强物业管理领先企业鑫苑服务已于9月30日前结束招股。

FriendTimes在2016-2018年间，公司收入复合年增长率达60.4%，净利润复合年增长率更是达到104.3%，业绩实现稳步增长。2018年，FriendTimes营业收入突破14亿元，净利润达到3.37亿。其发行动态市盈率仅为10倍水平，与业内较为成功的网易、动视暴雪的25倍以上PE相比，有着不错吸引力。

如果错过了FriendTimes不要紧，目前正在招股的公司还包含了国内最大的运动鞋服零售商、百丽国际旗下的滔搏；背靠360的硬件系统监测龙头鲁大师等等。

根据招股书显示，截止2019年9月17日，滔搏在全国30个省份268座城市开设了8372家直营门店，其年营收高达326亿元人民币，占全国市场份额15.9%，是中国最大的运动鞋服零售商。一方面滔搏通过与耐克、阿迪达斯等国际运动龙头深度合作，业务体量超过安踏、李宁等巨头。另一方面其上市估值在20倍左右，又显著低于国内运动龙头，其市值提升潜力值得期待。