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巴克莱表示,随着日本央行政策正常化和通胀冲击减弱,日元势将夺回被美元占据多年的头号避险货币地位。
包括Shinichiro Kadota和Lhamsuren Sharavdemberel在内的分析师一份报告中写道,虽然美元成为近年来宏观冲击时期的主要避险货币,但有迹象表明日元作为避险货币的地位正在回归,在近来金融市场动荡引发的数轮避险情绪高峰期,日元也随之走强。
此外,他们表示,日本央行未来几个月取消收益率曲线控制政策(YCC)的前景应该有助于日元汇率。
“随着日本央行考虑结束YCC,以及2022年的全球通胀和能源冲击消退,日元正在重新获得作为避风港的吸引力,”分析师写道。 “我们预计美元/日元未来一年会下跌,2024年第一季度会跌向123日元。”
能源价格上涨,全球央行加息以遏制通胀导致的利差扩大,都给日元带来压力。巴克莱表示,随着能源价格下跌和全球加息周期放缓,日元的抛售压力应该会减弱。
“如果全球经济状况恶化到日本央行不愿调整YCC的程度,那么我们预计其他央行也将开始放松政策,”分析师们表示。 “然后利差收窄将成为日元走强的驱动因素,升值压力可能会加剧,推动美元/日元跌破120。”
尽管日元近期出现了短暂的上涨,但该货币今年仍然下跌超过2%。预计日本央行本周将维持政策不变。
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责任编辑:李桐
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