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三年半最大资金流出!基金撤离美股 科技股的考验可能才刚开始
来源:华尔街见闻
截至9月22日一周,美股基金总体流出资金接近290亿美元,创逾三年半来单周新高,就在那周,投资者从科技业基金中撤资12亿美元,三个月来首次这类基金遭遇资金流出。
美国国债收益率刷新近几个月高位已经成为影响资本市场的重要因素,它掀起了美股、尤其是科技股的抛售大潮,令投资者对一些高人气科技股的信心面临考验。
本周一,10年期美债的收益率三个月来首度盘中升破1.5%,周二再创三个月新高。30年期美债收益率周二一日升逾9个基点也创约三个月新高。
本周前两日,科技股下跌一再施压,纳指连续三日下跌,周二创半年来最大单日跌幅,和创四个多月最大跌幅的标普均跌超2%。评论认为,市场普遍预计美联储更偏向鹰派,认为美联储主席鲍威尔于周二暗示的是通胀上升可能是长期的且结构性的,且美债收益率大幅上行推动了股市抛售浪潮。
美股大盘下跌之时,高人气科技股的跌幅更为突出。微软(414.99, -27.34, -6.18%)、谷歌(202.63, 5.45, 2.76%)母公司Alphabet和英伟达本周以来均跌超4%,成为主要美股指下行的一大推手。本周二一天内,这三只科技股和苹果(237.59, -1.77, -0.74%)、亚马逊(234.64, -2.43, -1.03%)、Facebook(196.64, 0.00, 0.00%)以及奈飞(973.24, -4.91, -0.50%)七家科技公司的股票市值合计蒸发约3150亿美元,单日市值减少规模为去年10月以来最大。
为何美债收益率上行让科技股很“受伤”?
本周三稍早的华尔街见闻文章提到,成长较快的公司对利率的敏感度高于其他公司,因为这类公司通常在开始经营的多年内不会有收入和利润,在进行股票估值的时候,分析师使用债券收益率将这类公司的未来收益折现为当前的金额。美债收益率越高,这些公司未来收益的价值就越低。
在低收益率的环境下,投资者更愿意买入未来能带来巨大利润的科技巨头个股,而收益率往往因为投资者更看好经济前景而上行,这种时候,他们更愿意增持经济增长期间盈利更多且提高股东回报的企业。
而新近数据显示,科技股面临的挑战可能才刚开始。
美国银行(46.72, -0.03, -0.06%)统计EPFR Global的数据发现,截至9月22日上周三一周,投资者从科技业共同基金和ETF中撤资12亿美元,这是三个月来首次这类科技业基金遭遇资金流出。当周美股基金的总体流出资金接近290亿美元,创逾三年半来最高单周规模,逆转了此前连续资金流入的势头。
分析师认为,美债收益率最近攀升颠覆了一些投资者的观念,他们本来预计收益率会保持低位,科技业龙头股的市值将继续膨胀。今年初美债收益率上升时,投资者青睐对经济敏感的行业股,今夏这种所谓的复工交易热潮减退,投资者又砸下几十亿美元买入科技业基金。最近,这些扎堆持有科技股的基金不得不重新评估他们的押注科技股的操作。
信托投资公司Glenview Trust Co.的首席投资官Bill Stone评论称,当投资组合经理看到美债收益率上升时,就会转而追逐相对便宜的股票,这对那些收益还远未达到预期的股票尤其危险。
花旗美国消费者财富管理的投资策略主管Shawn Snyder评论称,很多投资者不想撤走仓位,科技股的估值依然居高不下,在收益率这样猛升时,它们依旧面临风险。他建议客户入手较便宜的行业股,如医疗健康,但预计科技企业会继续稳步增长。
投行Evercore ISI分析师Kirk Materne预计,如果10年期美债收益率继续上涨至2%,Asana等软件类股可能会遭遇“长期下跌”。其提到,今年早些时候,当10年期美债收益率升至1.5%以上时,一只估值昂贵的软件股指数遭受重创:从2月中旬开始的三周时间里下跌了25%。
高盛(645.7, 8.32, 1.31%)策略师认为,因为目前处于相对不那么有利的经济增长减速时期,所以在当前环境下,短久期价值股不会像今年初那样明显跑赢大盘,应保持高质量长期成长股的长期仓位。
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
责任编辑:王婷
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股市直播
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趋势领涨2025-01-28 01:20:24
不过,英伟达一天下跌就定义科技股的行情就此结束,这也有点太武断了,美股最大的优点就是流动性强,每次大跌以后,最终都会创出新高,所有,科技股的行情随后几天还需要继续观察,如果A股在开市以前不能收回跌幅,科技股节后还有承压。今天已经开启了放假模式,本来不想写文章的,主要是看见昨天市场杀的有些蹊跷,收盘以后通过数据分析,大盘是不应该杀跌的,节日期间只要不出现意外的利空,只要外围股市不再大跌,A股节后是有望阳包阴的,所以,建议大家安心过春节!最后祝大家新的一年似灵蛇蜕皮,褪去旧疾,迎来股市长红,全家幸福安康! -
趋势领涨2025-01-28 01:20:14
昨天大盘走势确实让人费解,两市个股全线下跌,重点是还有近百只个股跌停,说好的节前红包,结果都给幻方发了红包,不过经过盘后数据分析,昨天应该是某种势力在故意砸盘,节后大盘有望阳包阴!现在重点是科技股,昨晚美股科技股也是全线大跌,英伟达盘中大跌近20%,收盘大跌约17%,费城半导体指数大跌超9%。英伟达大跌的主要原因就是DeepSeek实现了弯道超车,发布了多款开源多模态人工智能(AI)模型。有人不懂DeepSeek为什么能够这么牛逼,能够让世界震惊,这里我们举一个例子说明。一家豪华大酒店高薪聘请了很多海外顶尖厨师,并购置了一系列高端厨具,要打造一道惊艳世人的美食,经过精心烹制,这道美食终于问世。重点是这道美食是世界上独一无二的,他想卖给谁就卖给谁,想卖多少钱就卖多少钱,甚至是阉割版,价格也不下降。现在没有想到的是,一家小餐馆利用现有的锅碗瓢盆,也做出了同样的美味佳肴,而且价格只有豪华大酒店价格的1/30,现在这家小餐馆将方案公布于众,你想吃可以随时进来,没有各种各样的门槛限制,于是豪华大酒店就垮塌了!这个豪华大酒店就是英伟达,而那个不起眼的小餐馆就是幻方大模型!不过,这里我们想说的是,幻方如果能把精力都集中在大模型国际竞争上,而不是把心思用在股市收割上,不要跟韭菜争那三瓜两枣,那才是名族英雄,你们说呢? -
趋势领涨2025-01-28 01:20:06
大家早上好!趋势为王,做股海的领航者,新的一天,新的战斗,欢迎你来到本直播室!新进的朋友请注意点赞,收藏本直播室,以方便你下次观看,谢谢大家的支持!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
宋谈股经2025-01-27 07:21:04
今日共39股涨停,连板股总数8只,22股封板未遂,封板率为64%(不含ST股、退市股)。焦点股方面,机器人(sz300024)板块的高标冀东装备(sz000856)与冀凯股份(sz002691)双双上演“地天板”行情,但其余高位股大面积退潮,兴业科技(sz002674)、好想你(sz002582)、五洲新春(sh603667)、华联股份(sz000882)等人气股均跌停。 -
宋谈股经2025-01-27 07:11:26
1月27日收评:创业板指缩量跌2.73%,DeepSeek概念股逆势爆发1、市场全天走势分化,创业板指领跌。DeepSeek概念股集体爆发,每日互动(sz300766)、卓创资讯(sz301299)、每日互动(sz300766)、竞业达(sz003005)等多股涨停。AI智能体概念继续走强,新炬网络(sh605398)、垒知集团(sz002398)、美格智能(sz002881)、泛微网络(sh603039)等封板。下跌方面,算力硬件股持续走低,铜高速连接、CPO等方向领跌,华脉科技(sh603042)、新亚电子(sh605277)、瑞斯康达(sh603803)等跌停;机器人(sz300024)概念股下挫,宝塔实业(sz000595)、五洲新春(sh603667)等跌停。个股跌多涨少,沪深京三市超3300股飘绿,今日成交1.13万亿。截止收盘沪指跌0.06%,深成指跌1.33%,创业板指跌2.73%。2、板块概念方面,DeepSeek、AI智能体、银行、煤炭等板块涨幅居前,铜高速连接、机器人(sz300024)、CPO、液冷服务器等板块跌幅居前。3、两市共1783只个股上涨,45只个股涨停,3197只个股下跌,49只个股跌停,22只股票炸板,炸板率36%。 -
巨丰投资张翠霞2025-01-27 07:10:40
4小时运行结束,总结全天市场运行,1)A股龙年收官日,三大指数集体收跌,沪指跌0.06%,深证成指跌1.33%,创业板指跌2.73%,三市成交额超1.1万亿,复制12月底走势,预期红盘跨年跟跨界,但实际走势出现较大偏差,尾盘出现小幅恐慌抛售,主要长假因素,节后预期延续结构型行情;2)量能,沪深两市今日成交额11276亿元,较上个交易日12337亿元减少1061亿元;3)行业板块方面,以加权涨幅来看56家行业35家红盘,家居用品、银行、电力等板块涨幅居前;通信设备、矿物制品、通用机械等板块跌幅居前;4)市场延续结构型行情,题材热点快速轮动。详细解盘,可关注《翠霞首席课》的“热点直击”和“操盘指南”~~~ -
数字江恩2025-01-27 07:09:31
考虑到长假影响,节后的解盘在假期最后一日再发。祝大家春节愉快!!【更多独家重磅股市观点请点击】 -
徐小明2025-01-27 07:04:26
祝大家新春快乐! -
徐小明2025-01-27 07:02:59
【盘中直播】语音课见 -
东方红陈晨2025-01-27 07:02:11
行了,都散了吧,准备去过年吧,股民最辛苦,坚守最后一个工作日,好好过年,放心,好好玩8天,8天之后,涛声依旧,大涨长红