银行股2020年可能时来运转 分析师情绪多云转晴

　　新浪美股12月20日讯 分析师开始认为，银行股明年可能时来运转。

　　美国银行的Savita Subramanian敦促投资者买入这个不受待见的板块。花旗集团的Keith Horowitz转变观点，他10月份的深切悲观是错的。彭博行业研究的Alison Williams聚焦有效的成本控制和资本回报。

　　“在2018年表现疲弱之后，强劲的经济背景、支持性的监管环境、有弹性的美国消费者以及并购活动增加让美国银行板块在2019年跑赢大盘，”加拿大皇家银行资本市场的Gerard Cassidy在研报中写道。“我们预计这些有利趋势将持续到2020年。”

　　在很多方面都可能艰难的一年即将到来之际，新鲜的乐观情绪开始盖过银行板块头上的一些担心。

　　美联储可能保持利率不变，将会限制银行的利润率。根据最近的数据，商业和消费贷款已经呈现出疲软迹象；银行高管在12月的高盛金融服务会议上说，2020年经济增长可能会放缓。随着选战升温以及候选人对金融业的不同看法，投资者还需要应对不断变化的监管预期。

　　本月早些时候，KBW表示将在2020年对全能银行股持中性态度。该公司预测全能银行平均收益同比增长6.9%，大部分增长来自股票回购，因为营收环境具有挑战。“资本回报率和基本面是稳定的，但我们预计这个板块面对平坦的收益率曲线和依然乏力的经济增长难有积极的运营杠杆，”分析师Brian Kleinhanzl说。

　　彭博行业研究的Williams说，地缘政治和资产价格可能是明年收入和每股收益增长的关键变量。她说，与此同时，美国利率和全球增长风险正在缓和。这与“成本控制和资本回报带来的利润帮助”一起可以帮助银行。

　　美国银行的Subramanian在彭博纽约总部接受采访时建议购买“SIFIs篮子”，即系统重要性金融机构，例如摩根大通和花旗集团。她说，这有点反潮流，因为金融业“很遭人恨”，并指出专注于该领域的分析师人数减少，行业跟踪覆盖大幅下降。

　　她喜欢银行股，因为监管为整个行业带来了“护城河”，确保进入银行的成本很高，并保护了最大的银行。她说，过去十年监管一直是“沉重的负担”。但是，自金融危机以来，银行已痊愈，现在有望从削减成本和自动化中受益。

　　她补充说，不用加息银行股明年就能上涨。贷款业务也相对健康，因为大多数风险贷款现在通过其他实体进行。她说，所有这些都意味着该行业的估值“不正确”。

责任编辑：张宁