专访小摩首席:半年内美国经济或回暖 亚洲发展更快

 （图为摩根大通全球首席经济学家布鲁斯-卡斯曼）

　　新浪财经讯 美国东部时间11月10日，2019年TCFA全美华人金融协会年会在纽约召开，数百位业内顶尖的专家和思想领袖，包括财政部长史蒂芬-姆钦前顾问克雷格-菲利普斯（Craig Phillips）、摩根大通全球首席经济学家布鲁斯-卡斯曼（Bruce Kasman）、IHS Markit副总裁兼美国宏观经济咨询公司联席主管克里斯-瓦维瑞斯（Chris Varvares）出席了会议并发表讲话。新浪财经独家采访了摩根大通全球首席经济学家布鲁斯-卡斯曼（Bruce Kasman），探讨了他对美国明年的经济展望和对全球经济局势的预测。他在采访中表示：“我们预计明年的全美经济会上涨，在未来的3-6个月之内，经济会缓慢回升”。

　　对于2020年的美国经济前景，布鲁斯比较乐观。他认为，明年美国经济和全球经济都将开始缓慢复苏。亚洲经济比起美国经济将有较大提升。布鲁斯在采访中认为，随着地缘政治风险的减缓和央行政策的放宽，他对2020年经济反弹保持信心，亚洲经济将会比美国有更多提升；明年全美GDP增长依然会保持2%左右，在前半年增长会放缓，在后半年增速会有所加快；摩根大通预测，在未来几个月之内经济衰退的可能性降低到30%。

　　以下是采访实录：

　　新浪财经：您在之前的采访中表示，“对2020年经济增长反弹有信心”，源于“地缘政治风险减弱和央行放宽的政策”，在今天的演讲中您也谈到了，未来六个月之内可以预计美国经济有所回升。那么您对明年美国经济前景有何展望？

　　布鲁斯：这个数字不是决定的，在经济有所起色之前，我们确实需要耐心等待。基本上我们预计明年的全美经济会上涨，在未来的3-6个月之内，经济会缓慢回升；工作增长将会比目前稍放缓，每月低于15万个；消费者消费也会放缓，基本维持在增长2%之内。明年年初，全球企业消费将会回归正常，地缘政治风险将会减弱；受到美联储政策、中国政策和全球政策的利好，我们将会看见经济有所起色，但是鉴于财政政策的刺激减弱，美国经济增长将不会成为主要力量，杠杆效应将会带给更多的制造业集中的国家，亚洲经济将会比美国有更多提升。

　　新浪财经：去年年末您对全美经济的预测是接近于2%左右，现在我们看到的是差不多是这个数字，明年我们将会看到更好还是更坏的局面呢？

　　布鲁斯：我认为明年增长将保持在2%左右，但是在前半年增长会放缓，在后半年经济会有所回升。

　　新浪财经：就全球增长而言，上周美股又达到历史新高。今年8月您在接受采访时表示，未来6至9个月全球经济衰退的可能性为40%。现在您还持有相同观点吗？

　　布鲁斯：我认为由于股市的上涨，这种可能性有所降低。首先由于人们对地缘政治的担心减弱，其次是英国无协议退欧看起来风险减小。在经济方面，在目前的涨势过后，服务业板块将会缓慢减弱。金融市场方面，股票市场弹性将会保持积极，但是我们更会看见债券市场将会继续发挥作用，公司或家庭将持续进入。因此，我们把在未来几个月之内对于经济衰退的可能性降低到30%。

　　新浪财经：这次反弹是否意味着向市场发出了晴朗的信号？

　　布鲁斯：我不能对市场评论过多，但我确实认为，我们在过去一年看到的企业的信心波动，并非一直与市场保持一致。股市由于全球贸易上下波动很剧烈，但是企业信心却一直平稳下行。全球贸易活动之外，日韩关系、美墨关系、美欧关系将会给2019年定下基调。这些将会对企业信心起到更大影响，并且没有受到全球贸易消息而变得敏感波动。所以潜在协议对与企业信心起到正面影响。但是如果达成的协议只是“停止信号”的话，那就太过温和了，这正是我们现在所看到的结局。但我认为这并不会解决紧张局势，影响也是有限的，因为这是经济体的潜在问题。围绕全球贸易紧张的局势，更广泛的问题不会因此而消失。

　　新浪财经：迄今为止，在标普500指数成份股公司中，有74%的公司业绩超过了预期。你如何评价这些盈利报告，以及你对下个季度的增长预测是什么？

　　布鲁斯：我还没有一个对未来标普企业盈利的预测，我想表达的是美国企业盈利曲线随着劳动力成本的上涨而走软，而生产力并没有随之变化。历史上这造成了经济扩张的脆弱性，原因是企业基础利润率压缩，而这也正是我们现在所见的。这并不是最急需解决的问题，这也不是2020年期望的主基调，但是如果2020年经济上扬，劳动力市场确实是一个问题，在后期会越来越重要。也许这构成了美国经济扩张持续多久的因素。

　　新浪财经：在演讲中，您提到了放缓企业盈利和疲软的劳动力供给将会给美国经济带来挑战，能稍作解释吗？

　　布鲁斯：这有利有弊，不好的是，全球贸易问题持续对制造业板块进行冲击，不管是在美国还是全球，我们现在看到问题在扩大。劳动力市场使美国、欧洲和亚洲一些国家经济冷却，对服务业也造成负面影响。中国出口价格上涨也影响到消费者消费。好消息就是这一切不是很有戏剧性，对于金融产业、信贷和股市没有太大的影响。各国的政策和全球央行也都随之给予支持，所以尽管这些问题在持续，但我们在不断的适应，这不会成为2020年的主要问题。（新浪财经北美站记者 刘硕 发自纽约）

责任编辑：李园