6月悄悄趁油价暴跌赚一笔的国家浮出水面

　　主权国家又一神秘原油套期保值大交易浮出水面？这次，一直潜伏的墨西哥终于要动手了？

　　近日，为应对石油进口价格上涨，埃及计划再次签订石油套期保值协议。根据EIA的数据，埃及2017年平均每天消耗80万桶石油，而埃及国内石油产量却仅为约65万桶/日。国内石油供不应求使埃及对于油价上涨十分敏感，由此选择对油价套期保值就显得十分必要了。

　　埃及财政部长Mohamed Maait表示，埃及政府计划在今年7月开始的2019-2020财年续签石油套期保值协议，以对冲油价上涨的风险。此前，该国也采取了类似的措施，提前锁定当前财年的油价。Maait在接受采访时表示，“我们已经对冲了当前财年油价上涨的风险” ，确认该国已完成本月稍早在石油市场盛传的一项计划。并且，埃及将在新的财年继续对油价进行套期保值。

　　在他发表上述言论之前，一些石油交易员和经纪商曾议论，6月初曾有一主权国家一直活跃于市场，利用原油价格大幅下跌牟利，业界均在猜测该国到底什么来头。

　　尽管埃及的套期保值规模可能要小得多，但埃及的套期操作不禁让人想起著名的墨西哥石油套期交易。墨西哥每年花费数十亿美元购买金融头寸以抵御油价下行的风险，对其来年的石油收入进行套期保值。一般在五月初，墨西哥就会和投行开始接洽，但是今年墨西哥迟迟没有行动。

　　需要注意的是，其他大宗商品资源丰富的国家中，效仿埃及和墨西哥进行套期保值的少之又少。厄瓜多尔曾在1993年对本国石油收入进行了对冲，但其对冲造成的损失引发了一场政治风暴后，该国就再也没有尝试过这类操作。最近，石油进口国摩洛哥、牙买加和乌拉圭也因能源价格上涨而进行套期保值操作，但其规模也相当有限。

　　目前，埃及石油套期保值交易的具体规模尚不明朗，但市场交易动态似乎散发出丝丝埃及交易的气息，埃及想要锁定的石油价格区间渐渐萌芽。

　　石油交易员和经纪商指出，某些交易模式看起来就像是原油大户为防范油价上涨而购买保险。具体而言，交易员们注意到，2019年12月和2020年到期的看涨期权合约中，原油看涨期权价格均活跃在每桶70美元左右。此外，这些不具名的大型交易还采用了所谓的围栏结构，旨在让油价稳定在每桶50-70美元区间套期保值。然而，目前还不清楚这些交易活动是否都与埃及有关。

　　知情人士透露，埃及通过花旗集团和摩根大通对冲了本财年对油价的风险敞口。同一名知情人士还透露，埃及计划在2019-2020财年再次与这两家投行合作，但也正在考虑额外聘用其他银行。

责任编辑：郭明煜