全球“债务奴隶”榜单出炉：美国甚至未能进前十

　　新浪美股讯 根据国际清算银行（Bank for International Settlements）发布的全球家庭信贷总额占GDP百分比的数据，外媒制作了全球“债务奴隶”榜单。其中瑞士以128.8%的家庭债务/GDP比例高居榜首，而美国自金融危机以来，家庭债务占GDP百分比持续下降，在本次榜单中甚至未进前十。

　　这个比率是两个因素的函数：以当地货币衡量的家庭债务和以名义当地货币GDP衡量的经济规模。这个比率抵消了通货膨胀。当家庭债务增速低于名义GDP增速时，这一比例就会下降。当家庭债务增速超过GDP增速时，这一比例就会上升，而消费者正成为金融体系中风险越来越大的一部分。

　　经济学家喜欢债务奴隶。家庭借贷主要转化为家庭支出，而家庭支出是GDP的最大贡献者。因此，经济学家喜欢增加家庭债务，因为这意味着GDP的增长，而经济体系竭尽全力让消费者借入更多资金，这样他们就能购买更多的商品，从而增加GDP。从而这些家庭成为债务和金融家的奴隶。

　　美国人热衷于花自己没有的钱，这是出了名的。从发薪日贷款机构到为大部分抵押贷款提供担保的政府，整个行业都在围绕着实现这一目标而成长，这样贷款机构和投资者就不必承担风险。消费者债务被转换为资产担保证券，从政府担保的抵押贷款支持证券，到最高评级为AA甚至AAA的次贷支持证券。

　　但随后美国人开始去杠杆化，主要是通过债务违约，尤其是抵押贷款债务，这引发了美国金融危机和全球金融危机。全世界本应吸取教训，但事实并非如此。

　　以下是全球债务奴隶榜单前十一名：

　　2018年第三季度，美国家庭债务与GDP之比小幅下降至76.4%，这是自2002年以来的最低水平。这让美国排在第11位，甚至没有进前十：

　　英国家庭在金融危机后也开始去杠杆化，英国银行体系仅靠大规模纾困和部分银行的国有化才得以维持。但最近，家庭债务占GDP的比例一直在上升，达到了86.5%，使英国排在第10位：

　　瑞典的家庭曾经是出了名的债务厌恶者，就像德国的家庭一样，他们的家庭债务占GDP的比例在2001年之前一直低于50%。但后来突然间，瑞典人开始了一场惊人的借贷狂欢，这些年来，瑞典的家庭债务与GDP之比几乎翻了一番，达到88.5%，在债务奴隶的竞争中排名第九：

　　新西兰的家庭债务与GDP之比为93.3%，排在第八位，房地产泡沫一直在推高抵押贷款债务：

　　韩国家庭在成为债务奴隶方面取得了惊人的进步，现在已经接近100%，家庭债务占GDP的比例达到了96.9%。按照目前的速度，再过几年，他们将抵达终点：

　　当家庭借贷超过GDP增长足够长时间并达到一定水平时，事情就会变得不确定，正如美国家庭债务在金融危机中扮演的主角所显示的那样。下面是所有家庭债务占GDP比例超过100%的国家。

　　长期以来，加拿大家庭一直因其借贷狂潮以支撑其房地产泡沫而闻名。这些债务将带来一些问题，因为加拿大的房地产泡沫正在收缩。在其他债务指标方面，如债务与可支配收入之比，加拿大和澳大利亚多年来一直在争夺第一。在债务占GDP的比例中，加拿大家庭只“屈居”第六位：

　　挪威家庭将家庭债务占GDP的比率从2012年的81%提高到2016年的101%。但自那以来，这一比例已触及上限，因为监管机构开始对债务的大幅上涨感到担忧，第三季度该比例出现了下跌：

　　荷兰家庭的债务与GDP之比一度接近120%，这在一定程度上是因为在金融危机期间GDP暴跌，导致债务与GDP之比飙升并使一些银行倒闭。在随后的欧元债务危机中，GDP再次下降。但从那时起，经济开始增长，家庭开始减少借贷，逐渐远离债务的边缘，并在这个过程中降到了第四位：

　　丹麦的家庭债务占GDP的比例从2003年的90%激增到欧元债务危机期间的140%，当时丹麦正经历着严重的经济衰退。在家庭债务已经达到极限，并一直在努力削减债务之际，由于GDP仍未恢复到债务危机前的水平，家庭债务与GDP之比仍为116.7%，在世界上债务奴隶名单上排名第三：

　　澳大利亚家庭陷入了世界上最大的房地产泡沫之一。1997年至2016年间，澳大利亚家庭债务与GDP之比增长了一倍多。如今，房地产泡沫正以惊人的速度收缩，债务比率已开始下降，但仍居第二位：

　　世界上最大的债务奴隶是瑞士家庭。这也是瑞士仍然实行利率管制的原因之一。瑞士国家银行多年来一直对该国实行负利率政策，而且一直有抵押贷款利率为0%甚至负利率的报道。家庭债务实在是太多了，没人愿意看到它爆炸，因此实行负利率政策。但这一政策鼓励了更多的家庭借贷，这种循环将持续下去，直到失控：

　　（编译：张宁）

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