由于估值过高，许多投资者多年来一直对亚马逊（AMZN）的股票视而不见，这也让他们错过了巨大的长期收益机会。
但还有其他方法可以从亚马逊的成功中获利，包括投资两家亚马逊的供应商。不仅股价便宜得多，而且预计今年的营收和盈利增长将超过亚马逊。
这两家公司是Air Transport Services Group（ATSG）和Kornit Digital（KRNT）。它们是共同管理最近获得Morningstar四星评级（满分五星）的基金Buffalo Emerging Opportunities Fund（BUFOX）的两位基金经理Craig Richard和Doug Cartwright的最爱。这两位基金经理在2月5日的一次采访中讨论了这两支股票。
在仔细研究这个基金及其策略之前，以下是这三家公司的一些基本数据：
基于FactSet调查的分析师给出的预测，亚马逊未来12个月的远期市盈率是最高的。其他两家公司的交易价格则低得多，预计今年的增长速度将超过亚马逊。从2020年的预测来看，预计ATSG的增长速度将超过亚马逊，而KRNT将继续成为三者中营收和盈利增长最快的一位。
两家较小的公司都严重依赖亚马逊，因此亚马逊拥有这两家公司的认股权证。这两家公司只有七位分析师有对其进行评级。
Air Transport Services Group
ATSG主要业务是购买二手波音737、757和767飞机，翻新为货运机，然后租赁给其他公司。该公司股票市值约14亿美元，于12月宣布与亚马逊进行进一步深度合作，额外租赁和运营10架波音767，同时延长20架 亚马逊已经租赁的波音767的协议时长。
ATSG为飞机提供工作人员，并处理其运输亚马逊产品过程中的维护、保险和仓储问题。亚马逊支付燃料费用。
“由于不再和FedEx（FDX）以及美国邮政合作，亚马逊必须通过ATSG及其竞争对手Atlas Worldwide（AAWW）才能解决外包运输问题同时不购买飞机，因为飞机的资本支出很高。亚马逊未来也有可能为其他公司提供运送服务，”Cartwright表示。
他估计，一旦新飞机部署，ATSG超过一半的收入将来自亚马逊，另外25%的收入来自DHL。
作为新协议的一部分，亚马逊获得了额外的认股权证，使其有权购买39.9%的ATSG普通股，高于之前的33.2%。
自12月20日（和亚马逊的新合同公布前一天）以来，ATSG的股价截止到2月5日已经上涨了33%。这意味着亚马逊认股权证的市值也有所上涨，这“降低了亚马逊与ATSG做生意的整体业务成本，”Cartwright表示。
亚马逊与AAWW签订了类似协议（包括认股权证）。然而，Cartwright说，他和Richard避开了AAWW，因为“这家公司资产负债表比ATSG的情况糟糕”。他表示：“ATSG的债务约为2019年EBITA的1.5倍，而AAWW的债务则将近4倍。”
Kornit Digital
KRNT生产用于纺织品的印刷设备。亚马逊运营的三家印刷厂（分别位于达拉斯，费城和波兰）都使用从KRNT购买的设备和墨水，该公司市值为6.78亿美元。Cartwright说，来自亚马逊的收入占公司营收的15%左右，而体育用品销售商Fanatics则提供约11%的营收。
“在达拉斯工厂，亚马逊购买了50到60台打印机，每台打印机售价约40万美元。平均而言，每台打印机每年消耗大约10万美元的墨水，”Richard说。“因此，墨水约占收入的50%，而墨水的毛利率为80%，而打印机毛利率只有约为35%。”
亚马逊与KRNT也签订了股权协议，新的协议让亚马逊对KRNT股票的可认购股权上升到9%，因为总产品购买额接近1.5亿美元。
Cartwright对KRNT的增长前景充满热情，这不仅是因为亚马逊正在销售的定制服装需求不断增长，同时因为KRNT计划今年推出可在聚酯上印刷的油墨。
目前，聚酯上的定制印刷不能用油墨完成，因为它需要高温来熔化材料。因此，它通过传统的丝网印刷来完成，这对环境有害，需要大量的产品来进行生产，并且在中国进行。
“这使Nike（NKE）、Under Armour（UAA）和Lululemon（LULU）都成为了他们的潜在客户，”Cartwright说。
Cartwright和Richard的The Buffalo Emerging Opportunities Fund管理著超过8200万美元资产，持股一般在50到70支股票之间，最近3年年均回报率达到19.9%，超出标普500、罗素2000以及Morningstar小盘成长股基金平均回报率。
责任编辑：张国帅
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