美股恐慌情绪被夸大？华尔街看涨情绪创2009年来之最

　　美股的恐慌情绪被夸大了？华尔街看涨情绪创2009年来之最

　　美股还没有完全走出低迷，但这丝毫不阻碍华尔街继续看涨。据彭博报道，其从跟踪的机构处收集了14个对于2019年的预测。目前为止，华尔街平均预期标普500指数将在明年年底前上涨11%至3056点。这是2009年牛市开始以来最乐观的看法。

　　这与投资者的情绪形成鲜明对比，数据显示散户投资者正以三年内最快的速度筹集现金，对冲基金也在采取防御措施。不过，预测人士表示，虽然10月份以来的股市大跌十分惊人，标普500指数进入回调区域，较其创纪录低点跌去6%，但几乎没有证据表明市场崩盘迫在眉睫。

　　尽管美国经济增长正在减速，但企业利润仍在扩大。标普500指数的预期市盈率为15.8倍，较去年同期萎缩了15%，徘徊在2016年初以来的最低水平附近。这主要受两个因素影响：股市停滞不前，但企业利润上涨近25%。

　　虽然贸易和利率走高的风险是真实存在的，但市场的恐惧可能有所夸大，股市估值急剧下降正是反映了一点。瑞信分析师乔纳森·戈卢布（Jonathan Golub）表示，他最乐观的目标是3350点。

　　但投资者也需要知道，华尔街分析师往往倾向于看涨未来股市。自从彭博从1999年开始追踪股市预期以来，这些专业的预测人士从未预期股市会在第二年下跌，平均年增长预期为9%。

　　在过去二十年中，当股市上涨时，华尔街的看涨立场似乎有先见之明，在这个牛市期间，标普500指数每年都超过策略师的目标4.4个百分点。然而，在过去的两个熊市中，如果投资者听取他们的看涨预期，会导致一半的投资损失。

　　不过，可以肯定的是，现在构成市场完全崩溃的条件不足。美联储主席鲍威尔对利率的看法转向鸽派，紧张局势有所缓解。与此同时，领跌10月抛售潮的芯片制造商、房屋建筑商和银行等股票正在反弹。

　　“增长的基本动力料将继续存在，”瑞银集团本月早些时候在给客户的一份报告中写道。他认为标普500指数明年将收于3200点。 “冲突未进一步升级、增长稳固的同时放缓、利率适度提高均支撑了我们的观点。”

　　（文章来源：Investing）

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责任编辑：李园