期权交易大V爆仓不算啥 能源巨头们已暴亏1万亿美元

　　文章来源：华尔街见闻

　　国际原油再次暴跌，加剧了过去一个多月以来的市场颓势，这让油气公司们蒙受了高达上万亿美元的损失。

　　周二，布伦特原油收盘跌6.4%，盘中重挫7.6%，触及每桶61.71美元。WTI油价收盘跌6.6%，盘中一度暴跌7.7%。二者均回归去年晚些时候以来的最低水平，WTI较10月初阶段性高点大跌逾30%。

　　油价暴跌伴随着交投放量。据Refinitiv数据，逾94.6万手近月WTI原油合约易手，超过之前10个月的日均交易量，且为6月以来的日均成交量次高记录。

　　暴跌的油价引发能源股全线收低。标普能源指数周二大跌3.3%，领跌各大板块。埃克森美孚跌2.84%，雪佛龙跌2.78%，康菲石油跌3.69%，斯伦贝谢跌2.92%，EOG能源跌3.17%。

　　据休斯顿纪事报（Houston Chronicle）报道，自从10月上旬油价迅速转入暴跌之路的40个交易日以来，全球石油和天然气板块合计蒸发1万亿美元市值。其中，归属于美国标普500指数的油气公司有2400亿美元消失，仅埃克森美孚就损失了350亿美元市值。

　　标普1500油气指数相对于标普500指数的折价持续加深（下图来自彭博社）：

　　除了大型能源巨头之外，一些知名的交易员也惨遭“屠戮”。最近几天，曾在2004出版《做空期权全指南》（The Complete Guide to Option Selling） 一一书的作者James Cordier爆仓事件传遍网络。

　　由James Cordier掌管的期权交易公司OptionSellers.com于11月14日发邮件给客户称，公司管理的账户遭遇了“毁灭性的损失”。他本人在其发布的一段视频中几度哽咽。

　　裸卖空美国天然气看涨期权令这位传奇交易者一夜之间跌落神坛——就在Cordier公布爆仓的前一天11月14日，美天然气一度暴涨22%，这可能是打爆其仓位的直接导火索。

　　James Cordier从14岁就进入期货市场，他在1999年成立交易公司Liberty trading group。他的投资策略说起来也简单，“我们的目标就是采用最激进的工具并且保守地管理它。”

　　市场的心头大患：供应

　　国际能源署（IEA）署长Fatih Birol周二表示：“我们正进入石油市场前所未有的不确定性时期。”

　　原油期货的近月合约价格目前低于远月期货，即所谓的正价差结构（contango），表明交易员和投资者认为原油将供过于求。

　　路透社报道称，对冲基金及其他投机者们已经将他们去年下半年以来累积的原油多头仓位几乎全部砍掉了，过去七周多头资金流出规模是2013年以来从未出现过的。截至目前，多仓规模是2016年1月以来的最低水平。原油仓位当前总体处于中性水平。

　　一些分析师警告称，OPEC等主要产油国需要减产，以推动原油市场恢复平衡。能源投资公司Tudor， Pickering， Holt & Co．董事总经理Mike Bradley称：“如果他们不减产，我向你保证，你将看到2014重演。”

　　当年沙特坐视海量原油充斥在市场中而无动于衷，根本不向以往那样减产挺价，结果油价一路下跌，损及沙特财政收入和全球主要能源公司业绩。

　　“投资者越来越担心OPEC潜在减产不足以抵消市场中的供应过剩，”澳新银行周三称。

　　“美国产量激增是供应面的部分问题，”美国投资公司Tortoise能源投资经理James Mick称，指的是美国原油产量增加近25%至1170万桶/日的纪录高位。

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